13 Tipos de trading y estilos diferentes

El day trading (intraday trading) es un tipo de trading en el que un trader abre y cierra posiciones dentro del mismo día de negociación, con el objetivo de beneficiarse de las fluctuaciones intradía de los precios. En el day trading, no se mantienen posiciones durante la noche, por lo que los operadores aprovechan las ineficiencias del mercado a corto plazo y evitan los riesgos de las noticias de última hora. Los day traders suelen basarse en el análisis técnico y en los datos del mercado en tiempo real para tomar decisiones rápidas, ejecutando a menudo muchas operaciones al día para obtener pequeñas ganancias. El enfoque del day trading requiere una concentración intensa, rapidez en la toma de decisiones y disciplina, ya que la sincronización en fracciones de segundo puede determinar los beneficios o las pérdidas. Por ejemplo, un trader intradía puede comprar una acción justo después de la publicación de una noticia alcista y venderla unas horas más tarde, cuando el precio suba hasta un nivel objetivo. El day trading es habitual en los mercados bursátiles y de divisas, e incluso en los mercados de criptomonedas, que operan 24 horas al día, 7 días a la semana.

El day trading es extremadamente difícil para los principiantes, y los estudios han demostrado que la mayoría de los day trader activos obtienen peores resultados debido a los costes de transacción y a los sesgos de comportamiento (“El trading es peligroso para tu riqueza: The Common Stock Investment Performance of Individual Investors”, Barber & Odean, Journal of Finance, 2000). Los expertos advierten de que la rentabilidad constante en el day trading requiere una habilidad excepcional, disciplina e incluso suerte, y muchos individuos conseguirían rendimientos más fiables invirtiendo a largo plazo. En general, el day trading ofrece el atractivo de los beneficios rápidos y la libertad del riesgo nocturno, pero exige conocimientos avanzados del mercado, herramientas sofisticadas (como el acceso directo al mercado y las cotizaciones de Nivel II) y la resistencia emocional para reducir las pérdidas rápidamente.

El trading técnico es un tipo de trading que se basa en el análisis técnico, el estudio de los datos pasados del mercado (precio, volumen, etc.) para tomar decisiones de trading. Los traders técnicos se centran en gráficos de precios, patrones e indicadores para predecir movimientos futuros, y operan bajo el supuesto de que las tendencias históricas de los precios y los comportamientos de los inversores se repiten a lo largo del tiempo. En la práctica, un trader técnico puede utilizar patrones gráficos (como la cabeza y los hombros o las banderas), medias móviles u osciladores (por ejemplo, el RSI) para identificar señales de compra o venta, en lugar de evaluar el valor fundamental intrínseco de una acción. El estilo de trading técnico es común en varias clases de activos. El análisis técnico prevalece en los mercados de Forex y commodities, donde los traders hacen hincapié en la dinámica de los precios a corto plazo. El trading técnico a menudo se solapa con otros estilos a corto plazo. Muchos day traders y swing traders son esencialmente operadores técnicos, que utilizan herramientas como las líneas de tendencia y los niveles de soporte/resistencia para programar sus entradas y salidas.

La fuerza del trading técnico reside en su objetividad y rapidez. Los traders pueden responder rápidamente a la acción del mercado sin necesidad de información fundamental detallada. Sin embargo, el trading técnico puede ser a veces una profecía autocumplida o tener un valor limitado en mercados muy eficientes. Algunos análisis académicos (y partidarios de la Hipótesis del Mercado Eficiente) sostienen que los patrones de precios por sí solos no pueden generar sistemáticamente rendimientos excesivos una vez que se tienen en cuenta los costes de trading (“La Hipótesis de los Mercados Adaptativos”, Lo, MIT, 2004).

El trading técnico sigue siendo muy utilizado por los operadores activos en los mercados de valores, Forex y criptomonedas, a menudo complementado con reglas de gestión del riesgo. Los traders técnicos de éxito mantienen la disciplina en el seguimiento de sus indicadores y a menudo combinan múltiples señales para aumentar la fiabilidad. El trading técnico y el fundamental no son mutuamente excluyentes, y muchos traders combinan ambos, utilizando el análisis técnico para programar operaciones que se basan en fundamentos.

El trading fundamental es un tipo de trading basado en el análisis fundamental, en el que las decisiones se toman en función del valor económico subyacente de un activo, de su salud financiera o de los acontecimientos noticiosos, en lugar de patrones de precios a corto plazo. Los traders fundamentales evalúan factores como los beneficios de las empresas, los indicadores económicos, las tendencias del sector o las noticias geopolíticas para determinar si un activo está infravalorado o sobrevalorado. El trading fundamental se basa en el análisis de la información del mundo real y a menudo es el preferido de los que buscan negociar el porqué de los movimientos del mercado, no sólo el qué. Por ejemplo, un operador bursátil fundamental puede comprar acciones de una empresa tras un sólido informe trimestral de beneficios o un resultado positivo de un ensayo farmacológico, esperando que el precio de la acción suba a medida que el mercado reconozca la mejora de los fundamentos. En el mercado de divisas (Forex), un operador fundamental puede operar basándose en los cambios de los tipos de interés o en la publicación de datos económicos (PIB, inflación), y en criptomonedas, puede examinar las tasas de adopción o el uso de la red. El trading fundamental suele implicar periodos de tenencia más largos que las estrategias puramente técnicas, ya que el mercado puede tardar en valorar plenamente la información fundamental. El trading fundamental se solapa con la inversión. De hecho, las operaciones de position trading (operaciones a largo plazo) a menudo se basan en los fundamentos, por lo que un trader mantiene una posición durante meses, con la esperanza de que se realice un gran valor.

La ventaja del trading fundamental es que trata de beneficiarse del valor económico real y puede captar grandes movimientos cuando los precios de mercado convergen con el valor intrínseco. Sin embargo, un reto es que los mercados pueden seguir siendo irracionales más tiempo del esperado, por ejemplo, una acción puede seguir teniendo un precio erróneo o una divisa puede moverse en contra de los fundamentos a corto plazo. Las opiniones contrarias cuestionan que los traders individuales puedan operar eficazmente según los fundamentos, ya que los inversores institucionales y los algoritmos también reaccionan rápidamente a las noticias.

Muchos traders (e inversores) de éxito atribuyen su éxito a una profunda investigación fundamental combinada con paciencia. A veces, los traders combinan tácticas fundamentales y técnicas. Por ejemplo, un trader fundamental puede utilizar gráficos técnicos para elegir un punto de entrada óptimo tras identificar un activo fundamentalmente atractivo.

El swing trading es un tipo de trading a medio plazo en el que las posiciones se mantienen de varios días a varias semanas para captar las “oscilaciones” a medio plazo de los precios. El objetivo de un swing trader es beneficiarse de las oscilaciones de los precios a lo largo de varios días, que son mayores que las fluctuaciones intradía pero más cortas que las tendencias a largo plazo. Los swing traders entrarán en una operación al principio de una posible oscilación de precios (por ejemplo, después de que una acción haya retrocedido hasta un nivel de soporte y muestre signos de subida) y saldrán una vez que el movimiento haya seguido su curso o haya alcanzado un nivel de resistencia. El análisis técnico es una herramienta fundamental para el swing trading; de hecho, los swing traders suelen utilizar gráficos diarios o de 4 horas, fijándose en indicadores y patrones para programar las entradas y salidas. Los swing traders vigilan las noticias o los catalizadores fundamentales (como los anuncios de beneficios o los informes económicos) que podrían desencadenar un momentum de varios días. Los swing traders mantienen posiciones durante la noche, a diferencia de los day traders, que aceptan el riesgo de movimientos de brecha a cambio de la oportunidad de captar un movimiento de precios mayor. El estilo swing trading logra un equilibrio entre el ritmo rápido del day trading y la paciencia de la inversión a largo plazo. Por ejemplo, un swing trader puede comprar acciones de una empresa tras observar un patrón de reversión alcista y mantenerlas durante unas dos semanas mientras la acción “oscila” un 10-15% al alza, para luego tomar profit antes de la siguiente resistencia. El swing trading está ampliamente considerado como un enfoque adecuado para muchos traders principiantes e intermedios porque ofrece una mezcla de acción y tiempo de análisis.

Las ventajas del swing trading incluyen una menor frecuencia (y costes) de las transacciones que el day trading y más tiempo de análisis por operación, lo que puede reducir el estrés. A los swing traders a menudo les resulta factible operar a tiempo parcial, ya que no necesitan vigilar el mercado cada minuto. Sin embargo, deben gestionar los riesgos nocturnos y de fin de semana (cuando las noticias pueden provocar huecos) y ser disciplinados con las órdenes stop loss para protegerse de los vaivenes adversos. El control emocional sigue siendo importante. El swing trading exige seguir un plan y no reaccionar exageradamente al ruido a corto plazo.

El trading algorítmico (algo trading) consiste en utilizar programas informáticos para ejecutar automáticamente operaciones basadas en reglas o algoritmos predefinidos. En este tipo de trading, las decisiones se delegan en algoritmos que pueden procesar datos de mercado y colocar órdenes a velocidades y frecuencias imposibles para los traders humanos. Un trader algorítmico puede codificar una estrategia, por ejemplo, “comprar 100 acciones de la acción X si su media móvil de 50 días cruza por encima de su media móvil de 200 días, y vender cuando ocurra lo contrario”, y el programa vigilará el mercado y ejecutará esas instrucciones con precisión y rapidez. Las características clave del trading algorítmico incluyen la ejecución ultrarrápida, la ausencia de emoción humana en las decisiones y la capacidad de escanear múltiples mercados simultáneamente en busca de oportunidades. Las estrategias algorítmicas habituales van desde simples sistemas de seguimiento de tendencias o reversión a la media hasta complejos modelos de arbitraje estadístico y aprendizaje automático. Las ventajas del trading de algo son una mayor velocidad y precisión, ya que las operaciones se ejecutan en los momentos óptimos definidos por el código, consiguiendo potencialmente mejores precios y reduciendo el slippage. Los algoritmos pueden explotar ineficiencias efímeras u oportunidades de arbitraje que los humanos podrían pasar por alto, y refuerzan la coherencia en el seguimiento de una estrategia.

El trading algorítmico ha hecho que los mercados sean más líquidos y sistemáticos al eliminar algunos errores humanos y operaciones emocionales. Las estrategias de trading algorítmico son frecuentes entre las instituciones y los fondos de cobertura. Por ejemplo, un gran fondo puede utilizar un algoritmo para dividir una orden grande en partes más pequeñas para minimizar el impacto en el mercado (una estrategia VWAP), o las empresas de alta frecuencia utilizan algoritmos para crear mercado y arbitrar entre bolsas. El trading algorítmico representa una parte significativa y creciente del volumen del mercado. Incluso los operadores individuales pueden dedicarse a la negociación semialgo utilizando funciones automatizadas en las plataformas de negociación o empleando bots, especialmente en los mercados de Forex y criptomonedas, donde la negociación API es habitual.

Hay desventajas y consideraciones a tener en cuenta cuando se negocia con algoritmos. Desarrollar algoritmos de trading eficaces requiere habilidades cuantitativas, datos de calidad y pruebas retrospectivas rigurosas para evitar el sobreajuste. Los algoritmos pueden funcionar mal (como se vio en casos como el “Flash Crash” de 2010), y cuando muchos algoritmos siguen estrategias similares, puede amplificarse la volatilidad. Las condiciones del mercado pueden cambiar de tal manera que un algoritmo que antes funcionaba bien necesite un ajuste, por lo que se requiere una supervisión continua.

El scalping es un tipo de trading a muy corto plazo en el que los traders intentan obtener pequeños beneficios de pequeños cambios en los precios, a menudo manteniendo posiciones durante segundos o minutos. Un scalper suele entrar y salir rápidamente de las operaciones, a veces ejecutando docenas o cientos de operaciones en un solo día, buscando “descremar” pequeñas ganancias que, acumuladas, pueden ser significativas. Por ejemplo, un scalper en el mercado Forex puede comprar repetidamente un par de divisas por una ganancia de una fracción de céntimo y vender inmediatamente en cuanto se produce ese pequeño repunte, muchas veces. El scalping se caracteriza por una frecuencia de operaciones muy alta, periodos de permanencia muy cortos y una especial atención a la liquidez (ya que los scalpers necesitan spreads ajustados entre la oferta y la demanda y una ejecución rápida). Los scalpers suelen confiar mucho en las herramientas técnicas y en los datos en tiempo real, como los gráficos de un minuto, la información de la cartera de pedidos (Nivel II) y el tiempo y las ventas, para identificar oportunidades de trading a microescala. Dos técnicas habituales de scalping son el scalping de creación de mercado, en el que el trader intenta comprar a la oferta y vender a la demanda, aprovechando el diferencial entre la oferta y la demanda en valores líquidos, y el scalping de impulso o de ruptura, en el que el trader se lanza a un movimiento repentino y sale con unos pocos puntos de beneficio.

El scalping exige disciplina y precisión, porque una gran pérdida puede acabar con docenas de pequeñas ganancias si el scalper no tiene cuidado. Los scalpers utilizan estrategias de salida estrictas y órdenes stop loss. Por ejemplo, pueden fijar un stop a unos pocos ticks de distancia en cada operación, dispuestos a incurrir en una pequeña pérdida si el mercado se mueve en su contra. La ventaja del scalping es que la exposición al riesgo de mercado es mínima en el tiempo. Al no mantener posiciones largas, los scalpers evitan el riesgo de grandes movimientos adversos. En los mercados eficientes, se producen con frecuencia pequeños errores de valoración o desequilibrios temporales, que los scalpers expertos pueden aprovechar. Una desventaja del scalping es que a menudo se considera inadecuado para principiantes debido a la velocidad, concentración y escaso margen de error que requiere. Puede ser emocionalmente agotador e intensivo en costes de transacción. El trader debe soportar una gran tensión y pagar comisiones o spreads potencialmente significativos que pueden devorar esos pequeños beneficios. Las ventajas tecnológicas, como el corretaje de acceso directo, las teclas de acceso rápido para ejecutar rápidamente las órdenes y las conexiones de baja latencia, son importantes para los scalpers modernos. El estilo scalping prevalece entre los day traders profesionales y también en las empresas de trading de alta frecuencia (donde los algoritmos scalpean automáticamente).

El position trading es un estilo de trading a largo plazo en el que las posiciones se mantienen durante periodos prolongados, desde varias semanas hasta meses o incluso años, con el fin de beneficiarse de las principales tendencias direccionales. Un position trader es esencialmente un seguidor de tendencias que identifica una tendencia general y trata de captar una parte sustancial de ese movimiento manteniéndose a través de fluctuaciones intermedias. Un enfoque de position trading es el polo opuesto de los estilos a corto plazo, como el scalping o el day trading. En lugar de buscar ganancias rápidas, el position trader es paciente y deja correr a los ganadores. Por ejemplo, un position trader que perciba que el sector tecnológico se encuentra en una tendencia alcista de varios meses podría comprar una cesta de valores tecnológicos o un fondo indexado y mantenerlo durante un año, saliendo sólo cuando la tendencia muestre signos claros de finalización. El position trading suele basarse en una combinación de análisis fundamental y análisis técnico a largo plazo. Los position traders se fijan en las tendencias macroeconómicas, los fundamentos de las empresas o los ciclos del sector para elegir los activos con tendencia, y utilizan el análisis técnico (por ejemplo, gráficos semanales, medias móviles) para programar las entradas y salidas. Dado que las operaciones son poco frecuentes, se realiza un cuidadoso análisis previo, y el trader debe confiar en la tesis a largo plazo.

Las ventajas del position trading incluyen muchas menos transacciones (por lo que los costes de las comisiones son menores y hay menos ruido a corto plazo), y un beneficio potencialmente grande por operación si se capta con éxito una tendencia. El position trading es un tipo de trading que puede ser adecuado para quienes no pueden supervisar los mercados constantemente, ya que los position trader no necesitan reaccionar a cada pequeño movimiento intradía. Sin embargo, este estilo requiere tolerancia a la volatilidad. Los position traders deben soportar los swing de los precios a corto plazo y, posiblemente, aguantar noticias adversas si no invalidan la tendencia general.

La gestión del riesgo en el position trading a menudo se lleva a cabo mediante stop loss más amplios o centrándose en la diversificación, ya que cualquier posición individual puede enfrentarse a importantes detracciones provisionales. Una consideración clave es el régimen de mercado. Un position trader puede mantenerse al margen durante periodos de oscilación y esperar a que se produzcan tendencias claras. Este estilo difumina la línea entre trading e inversión. Muchos position trader actúan esencialmente como inversores a largo plazo con una estrategia activa de salida. La disciplina emocional es crucial, ya que evitar la tentación de tomar profit demasiado pronto y atenerse a la tesis a largo plazo puede ser un reto cuando se produce volatilidad a corto plazo.

El arbitrage trading consiste en explotar las discrepancias de precios de instrumentos financieros idénticos o similares en diferentes mercados o formas, con el objetivo de obtener un beneficio prácticamente sin riesgo. Un trader de arbitraje compra y vende simultáneamente un activo (o activos relacionados) para aprovechar las diferencias de precios, beneficiándose del spread sin exposición direccional al mercado. Los ejemplos clásicos incluyen el arbitraje espacial, como la compra de una commodity en una bolsa donde está barata y su venta simultánea en otra bolsa donde su precio es más alto, o el arbitraje triangular en Forex, donde una secuencia de cambios de divisas produce un beneficio debido a la inconsistencia de los tipos (por ejemplo, convertir A en B, B en C, y C de nuevo en A produce más de lo que tenías al principio). El arbitrage existe debido a las ineficiencias del mercado y, lo que es más importante, el propio arbitrage trading ayuda a corregir esas ineficiencias, volviendo a alinear los precios. Los arbitrajistas modernos suelen utilizar algoritmos para detectar y ejecutar instantáneamente los precios erróneos, ya que las verdaderas oportunidades de arbitraje suelen ser minúsculas y efímeras en los mercados eficientes. Algunos ejemplos de estrategias de arbitraje son el arbitraje estadístico (que utiliza modelos cuantitativos para encontrar divergencias de precios entre una cartera de valores), el arbitraje de fusiones (que negocia con acciones de empresas implicadas en adquisiciones) y el arbitraje de bonos convertibles (que explota los precios entre un bono convertible y su acción subyacente).

El atractivo del arbitraje es que, en teoría, ofrece beneficios sin un riesgo de mercado significativo. Si se hace perfectamente, el trader está cubierto porque las posiciones larga y corta compensan mutuamente su exposición al mercado. Por ejemplo, si el precio del oro es de 1.800 $ en Nueva York y 1.805 $ en Londres, un arbitrajista podría comprar oro en Nueva York y vender simultáneamente la cantidad equivalente en Londres, con lo que obtendría un beneficio de $5 por onza (sin tener en cuenta los costes de transacción) sin exponerse a la dirección del precio del oro. En la práctica, las oportunidades de arbitraje suelen tener costes o riesgos ocultos. Los costes de transacción pueden borrar el beneficio, los retrasos en la ejecución pueden estropear la simultaneidad, y el riesgo de modelo o el riesgo de contraparte pueden entrometerse.

Con el avance de la tecnología, los arbitrajes directos se han vuelto raros y muy efímeros. Los mercados están muy interconectados, y muchas operaciones de arbitrage son gestionadas ahora por empresas de trading de alta frecuencia que reaccionan en microsegundos. Aun así, el arbitrage trading persiste en diversas formas, especialmente en los mercados menos eficientes (por ejemplo, en las primeras fases de los mercados de criptomonedas hubo importantes oportunidades de arbitraje entre las bolsas). A veces se considera que el arbitrage es el “santo grial” del trading por su teórica ausencia de riesgo, pero los traders deben ser cautos. Casos como el colapso del fondo Long-Term Capital Management en 1998 ilustran que las estrategias de arbitraje pueden conllevar un riesgo sustancial si los spreads se amplían inesperadamente o si el apalancamiento es demasiado alto.

El trading de alta frecuencia (HFT) es un subtipo de trading algorítmico caracterizado por una velocidad extremadamente alta, altos índices de rotación y periodos de mantenimiento muy cortos. Los traders de HFT utilizan potentes ordenadores y servidores situados en el mismo lugar para ejecutar un gran número de órdenes en fracciones de segundo, con el objetivo de beneficiarse de minúsculas discrepancias de precios o de operaciones rápidas. Los algoritmos de HFT analizan múltiples mercados y libros de órdenes en tiempo real y pueden enviar cientos o miles de órdenes en milisegundos. La HFT es un tipo de trading que a menudo implica estrategias como la creación de mercado (envío de un gran número de órdenes de compra y venta para ganar el spread bid-ask), el arbitraje (arbitraje de latencia, arbitraje estadístico, etc.), o el momentum ignition a muy corto plazo. Las características clave de la HFT incluyen una latencia extremadamente baja (infraestructura de trading optimizada para la velocidad), altos ratios de orden por operación (se cancelan o actualizan muchas órdenes por cada una ejecutada) y beneficios por operación muy pequeños. En conjunto, el trading de alta frecuencia puede obtener beneficios sustanciales ejecutando millones de operaciones que producen cada una una ganancia minúscula.

Sus defensores argumentan que la HFT proporciona una liquidez beneficiosa a los mercados y ha reducido los spreads entre la oferta y la demanda, ya que estos algoritmos compran y venden continuamente, añadiendo liquidez y reduciendo las ineficiencias. De hecho, las empresas de HFT actúan a menudo como market makers no oficiales, interviniendo para cubrir las órdenes rápidamente. A los críticos les preocupa que la HFT pueda crear un terreno de juego desigual (favoreciendo a los que tienen la tecnología más rápida) y que la liquidez que añade pueda ser efímera. Esto significa que durante las tensiones del mercado, la liquidez de la HFT podría desaparecer, exacerbando potencialmente la volatilidad. La HFT ha sido objeto de escrutinio en acontecimientos como el Flash Crash de 2010, en el que la rápida venta automatizada contribuyó a una caída repentina. Los reguladores impusieron medidas (como la duración mínima de las cotizaciones o comisiones por cancelaciones excesivas de órdenes en algunos mercados) para frenar los posibles efectos negativos.

La HFT suele ser realizada por empresas de trading por cuenta propia y algunos bancos de inversión, no por traders minoristas individuales, porque requiere una inversión significativa en tecnología, acceso a la ubicación cerca de las bolsas y un conocimiento sofisticado de la microestructura del mercado. El horizonte temporal de una posición de HFT puede ser de unos segundos o menos. A menudo, las posiciones se cierran casi inmediatamente después de abrirse, y sin duda al final del día. En términos de impacto, la HFT representa ahora una gran parte del volumen en los mercados de acciones y FX. Por ejemplo, muchas operaciones bursátiles en las principales bolsas se realizan entre market makers de HFT y otros agentes de HFT o institucionales, todos ellos operando a una velocidad de vértigo.

El trading extrabursátil (OTC) se refiere a las operaciones que se producen fuera de las bolsas formales, directamente entre las partes, a menudo facilitadas por redes de broker-dealer. En el trading OTC, compradores y vendedores negocian y ejecutan operaciones sin la infraestructura centralizada de una bolsa, lo que significa que los precios no se cotizan necesariamente al público de la misma manera. Muchos instrumentos financieros se negocian OTC, incluida una gran parte de los bonos, divisas, derivados y acciones de menor capitalización que no cotizan en las principales bolsas. Por ejemplo, el mercado Forex mundial es principalmente OTC. Los bancos y las instituciones financieras negocian divisas a través de redes electrónicas (el mercado interbancario) y no en una única bolsa, lo que da lugar a un mercado descentralizado abierto las 24 horas. Del mismo modo, los bonos corporativos suelen negociarse OTC a través de redes de dealers, donde un broker-dealer cotiza un precio de compra o venta a petición.

Las características de los mercados extrabursátiles incluyen una mayor flexibilidad (los contratos pueden personalizarse, especialmente en el caso de los derivados), anonimato y, a menudo, menos regulación y transparencia en comparación con el trading bursátil. Por ejemplo, en el periodo previo a la crisis financiera de 2008, instrumentos complejos como los Credit Default Swap se negociaban OTC, lo que permitía condiciones a medida, pero también contribuía al riesgo sistémico debido a la falta de supervisión. El trading OTC puede ser ventajoso para negociar grandes bloques de activos sin mover el precio del mercado bursátil (por ejemplo, un fondo de cobertura podría ejecutar una gran operación de acciones OTC con un banco de inversión para evitar el slippage en el mercado abierto). También permite acceder a mercados o valores que no están disponibles en las bolsas (por ejemplo, las acciones de poco valor a menudo se negocian OTC en sistemas como OTC Bulletin Board o Pink Sheets). Las desventajas del trading OTC incluyen un mayor riesgo de contraparte (ya que una cámara de compensación central puede no garantizar la operación), menos liquidez para algunos instrumentos y menor transparencia de precios. Un trader OTC debe confiar en que la contraparte cumplirá el deal, y a menudo debe solicitar varias cotizaciones para garantizar un precio justo, ya que no hay un precio de mercado único fácilmente visible. Los reguladores imponen requisitos de información en muchas operaciones OTC para mitigar algunos problemas de transparencia (por ejemplo, el sistema TRACE para las operaciones de bonos en EE.UU.), pero la naturaleza OTC sigue siendo distinta del trading en bolsa. Como ejemplo de OTC en la práctica, las grandes operaciones de Bitcoin u otras criptomonedas se realizan con frecuencia a través de brokers OTC o “mesas OTC” en lugar de en criptobolsas, especialmente si el tamaño de la operación podría mover sustancialmente el mercado en línea. Las mesas OTC organizan transacciones privadas entre el comprador y el vendedor a un precio negociado.

El copy trading es un tipo de trading en el que las personas replican automáticamente las operaciones de otro trader experimentado en su propia cuenta. El copy trading permite a un trader con menos experiencia (el “seguidor”) vincular su cuenta a la de un trader experimentado y reflejar todas las acciones de trading en tiempo real. Cuando el experto abre o cierra una posición, se ejecuta la misma operación para el seguidor. Esto puede hacerse proporcionalmente, es decir, si el trader líder arriesga el 1% de su cuenta en una operación, el seguidor también arriesga el 1% de la suya. El copy trading suele facilitarse mediante plataformas de trading online o corretajes que ofrecen funciones de trading social. Plataformas como eToro popularizaron el copy trading al permitir a los usuarios buscar a los traders con mejores resultados y asignar fondos para copiarlos. El atractivo del copy trading es que los principiantes pueden beneficiarse de la experiencia de los traders veteranos sin tener que tomar ellos mismos las decisiones. De hecho, subcontrata el componente de estrategia a alguien presumiblemente más experto. Por ejemplo, un nuevo trader de Forex puede elegir copiar a un trader que tenga un buen historial en EUR/USD, ejecutando automáticamente todas las futuras operaciones de forex de ese trader.

El copy trading se considera un subconjunto del trading social, porque apalanca una red en la que la información sobre trading se comparte abiertamente. A menudo, los traders experimentados (a veces llamados proveedores de señales o maestros) son incentivados por la plataforma mediante comisiones o una participación en los beneficios de los seguidores, lo que anima a los traders con éxito a permitir que otros les copien. Desde un punto de vista técnico, el copy trading puede ser automático o semiautomático. Automático significa que una vez que seleccionas a un trader al que seguir, tu plataforma duplicará sus operaciones sin más. El copy trading manual puede implicar recibir alertas o ver las operaciones y elegir copiar selectivamente.

Aunque el copy trading puede ser útil para aprender y beneficiarse potencialmente, no es una garantía de éxito. El seguidor está totalmente expuesto a los riesgos de la estrategia del líder. Los seguidores incurren en esas pérdidas si el trader líder tiene un drawdown o toma una mala decisión. Además, algunos “traders estrella” pueden asumir riesgos desmesurados o su rendimiento histórico puede no mantenerse (el sesgo de supervivencia puede ser un problema a la hora de seleccionar a quién copiar). Se recomienda la debida diligencia en el copy trading. Los seguidores deben revisar el historial de trading, el perfil de riesgo y la estrategia de un líder potencial antes de comprometerse. Muchas plataformas ofrecen estadísticas (tasa de ganancias, reducción máxima, combinación de activos) para ayudar a tomar esta decisión. El impacto del copy trading en el mercado es sobre todo a nivel minorista; se ha hecho popular en las comunidades de Forex trading y cripto trading. Reduce la barrera de entrada, permitiendo de hecho una forma de trading sin intervención, similar a invertir en un fondo gestionado, pero con transparencia, ya que el inversor ve cada operación.

El trading social es un tipo de trading que consiste en compartir ideas, estrategias y resultados de trading con otras personas en una plataforma similar a una red social, lo que permite a los traders aprender unos de otros e incluso copiarse directamente. El trading social convierte el trading en una actividad más comunitaria. Los traders pueden publicar sus operaciones, debatir las perspectivas del mercado y seguir o suscribirse a otros traders, de forma similar a como se sigue a la gente en las redes sociales. En un entorno de trading social, las acciones de compra o venta de un trader pueden ser visibles en un feed de noticias, y otros pueden comentar o elegir replicar esas operaciones (manualmente o mediante los mecanismos de copy trading). La idea central del trading social es aprovechar la sabiduría colectiva y hacer que el trading sea más transparente y colaborativo. Por ejemplo, en una plataforma de trading social, un trader de commodities petrolíferas puede anunciar: “Voy a comprar petróleo crudo debido a los recortes de producción previstos por la OPEP”, y sus seguidores pueden ver este razonamiento, posiblemente debatirlo y decidir si siguen su ejemplo.

Las plataformas de trading social suelen incluir tablas de clasificación de los traders con mejores resultados, perfiles que muestran el historial de cada trader y las métricas de riesgo, y foros de debate o secciones de comentarios para cada operación o estrategia. Esto proporciona un aspecto educativo. Los traders novatos pueden observar cómo los traders experimentados analizan y reaccionan ante los mercados en tiempo real. Las empresas fintech han facilitado el trading social. Aparte de las plataformas especializadas, incluso los servicios convencionales (como TradingView o los corretajes) han introducido componentes sociales en los que los traders comparten gráficos y estrategias. El trading social es un concepto más amplio que el copy trading. No todo el trading social implica la copia automática. Podría tratarse simplemente de compartir información, y luego cada usuario comercia manualmente como desee. Se puede pensar en el trading social como algo análogo a una comunidad o foro, y en el copy trading como una herramienta que se puede utilizar dentro de esa comunidad.

Las ventajas del trading social incluyen la democratización de la información (antes, sólo los traders institucionales tenían fácil acceso a diversas opiniones y estrategias de mercado) y la posibilidad de acortar la curva de aprendizaje de los nuevos traders. Al observar las discusiones y los razonamientos, los traders pueden mejorar sus propias habilidades de análisis. El aspecto interactivo del trading social puede proporcionar apoyo psicológico. Los traders se dan cuenta de que otros se enfrentan a retos similares y pueden evitar sentimientos de aislamiento.

La calidad de la información en las plataformas sociales de trading puede variar. Los traders populares no son infalibles, y puede darse un comportamiento gregario. Es posible que muchos seguidores se apunten a una operación sólo porque es popular, en lugar de comprenderla plenamente, lo que puede ser peligroso. También existe el riesgo de un exceso de confianza. Los traders pueden ejecutar ciegamente basándose en las opiniones de otros, sin hacer su propia diligencia debida. Dar publicidad a las operaciones puede crear presiones (algunos podrían asumir riesgos excesivos para escalar posiciones).

El trading por cuenta propia (prop trading) es un tipo de trading en el que las empresas despliegan su propio capital para generar beneficios mediante la especulación en el mercado, a diferencia de las operaciones centradas en el cliente. En su iteración moderna, el prop trading ha evolucionado hacia un modelo descentralizado en el que traders independientes acceden al capital institucional completando procesos de evaluación estructurados, a menudo denominados “retos”. Este cambio de paradigma surgió tras la crisis financiera de 2008, impulsado por cambios normativos como la Ley Dodd-Frank, que limitó las mesas de prop tradicionales basadas en bancos, y creó el espacio para empresas ágiles impulsadas por las fintech. Plataformas líderes como FTMO y TenTrade dominan ahora este sector, y ofrecen a los traders cuentas financiadas que superan los 100.000 euros al completar con éxito el reto.

El ecosistema moderno del prop trading se centra en protocolos de evaluación de varias fases diseñados para evaluar la competencia en el trading. Empresas como FTMO ponen en práctica retos por fases en los que los candidatos deben alcanzar objetivos de beneficios respetando unos parámetros de riesgo estrictos, que suelen permitir detracciones máximas del 5-10%. Estas evaluaciones se realizan en cuentas demo que reflejan las condiciones del mercado real, y los participantes pagan cuotas de inscripción que oscilan entre 100 y 500 euros por intento. Los traders que tienen éxito pasan a cuentas financiadas, en las que se reparten los beneficios en un 70-80% a su favor, mientras que la empresa absorbe las pérdidas. Este modelo fue objeto de escrutinio regulador en 2023, cuando la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) investigó a empresas como My Forex Funds por problemas de transparencia operativa.

La infraestructura crítica respalda las operaciones de Prop Trading, con empresas que apalancan software especializado como Prop Pulse de Brokeree Solutions para el seguimiento del rendimiento y la gestión del riesgo en tiempo real. La pila tecnológica integra plataformas de trading multiactivo como MetaTrader 4/5, que permiten el acceso a Forex, índices, commodities y criptomonedas en todos los mercados mundiales. Los protocolos de mitigación de riesgos exigen órdenes stop loss automatizadas, algoritmos de dimensionamiento de posiciones y límites de pérdidas diarias para proteger el capital de la empresa. Entre las tendencias emergentes se incluye la integración de la cadena de bloques, ejemplificada por las soluciones de pago de criptomonedas de Confirmo, que agilizan el procesamiento de las comisiones de los retos para los traders internacionales.

Los estilos de trading difieren según los tipos de trading en cuanto al horizonte temporal (corto, medio y largo plazo), la estrategia de análisis (discrecional o sistemática) y la frecuencia de las operaciones. Los estilos basados en el horizonte temporal, como el day trading, el swing trading y el position trading, varían en la duración de las operaciones y la frecuencia con que se realizan, mientras que los estilos basados en el análisis, como el trading técnico frente al fundamental, difieren en los criterios utilizados para la toma de decisiones. Las estrategias a corto plazo (scalping, day trading) se centran en patrones técnicos intradía y requieren muchas operaciones rápidas, mientras que las estrategias a medio plazo (swing trading) combinan el análisis técnico con periodos de mantenimiento de días a semanas, y las estrategias a largo plazo (position trading) se basan más en tendencias fundamentales y operaciones poco frecuentes. El estilo discrecional de trading significa que un day trader técnico ejecuta manualmente basándose en las configuraciones de los gráficos, mientras que un trader algorítmico utiliza reglas sistemáticas codificadas en un programa.

El horizonte temporal es un factor estratégico decisivo para diferenciar los métodos de trading. Los traders a corto plazo dan prioridad a las señales técnicas rápidas y a la liquidez, los traders a medio plazo utilizan el análisis de tendencias intermedias, y los traders a largo plazo se concentran en los fundamentos y en las tendencias a gran escala. El enfoque del análisis diferencia aún más los estilos. Las estrategias técnicas (por ejemplo, los sistemas de momentum o de reversión a la media) son habituales en el trading a corto plazo, mientras que las estrategias fundamentales (por ejemplo, la inversión en valor, las operaciones basadas en eventos) se alinean con las posiciones a más largo plazo. Además, el enfoque de la gestión del riesgo puede diferir. Un scalper puede arriesgar un 0,1% en muchas operaciones rápidas, mientras que un position trader puede arriesgar un pequeño porcentaje en una apuesta a largo plazo bien estudiada.

Las condiciones del mercado influyen en qué estilo es el óptimo en un momento determinado, y llevan a los traders a adaptar su estrategia de trading. Por ejemplo, en un mercado lateral y de baja volatilidad, un day trader podría cambiar a técnicas de range trading, mientras que un position trader podría permanecer mayoritariamente inactivo.

La tabla siguiente resume las diferencias clave entre algunos de los principales estilos de trading.

Los tipos de trading más lentos y de menor frecuencia, como el swing trading o la inversión a largo plazo, son puntos de partida más adecuados para los traders principiantes que los estilos extremadamente rápidos como el day trading o el scalping. El swing trading logra un equilibrio al permitir a los principiantes mantener posiciones durante varios días, dándoles tiempo para analizar y aprender, sin la intensa presión del trading intradía. Un principiante puede practicar la identificación de oportunidades de swing (por ejemplo, comprar cerca del soporte y vender cerca de la resistencia durante un movimiento de una semana) y aprender así los fundamentos del análisis técnico en un marco temporal relativamente indulgente.

El trading o inversión a largo plazo (position trading) es fácil para los principiantes, ya que hace hincapié en la comprensión de los fundamentos y el desarrollo de la paciencia, habilidades que son valiosas y algo más seguras para alguien que empieza. En cambio, el day trading requiere habilidades avanzadas de toma rápida de decisiones, lectura de gráficos técnicos y control emocional que los principiantes no suelen haber desarrollado todavía. Las estadísticas indican que un alto porcentaje de day traders inexpertos incurren en pérdidas al principio.

Una progresión prudente para un principiante podría ser empezar con operaciones a largo plazo (o paper trading) para comprender los fundamentos del mercado y la gestión del riesgo, y luego pasar posiblemente al swing trading a medida que aumenta la comprensión, y sólo considerar el trading a muy corto plazo después de adquirir una experiencia sustancial. Siempre es recomendable que los nuevos operadores practiquen con una cuenta demo de uno de los mejores brokers Forex para principiantes, independientemente del estilo, para ganar confianza. Los principiantes pueden encontrar útil el copy trading o trading social como herramienta de aprendizaje. Siguiendo a traders experimentados, pueden ver cómo se aplican las estrategias. Se aconseja hacer trading social o de copia en una demo o con pequeñas cantidades al principio.

Muchos profesionales insisten en que los traders principiantes deben centrarse en la educación, la gestión del riesgo y la constancia, en lugar de intentar obtener beneficios rápidos. Por ejemplo, un trader novato puede empezar a operar con una acción o ETF conocidos con una estrategia sencilla (como comprar por la fortaleza fundamental y mantenerla durante semanas) para entender cómo funcionan las operaciones. A medida que adquieran experiencia y lleven un diario de sus operaciones, podrán evaluar qué estilo les resulta más adecuado, tanto psicológicamente como en cuanto a resultados.

Elegir el tipo de trading “perfecto” implica alinear el estilo de trading con los atributos personales, la situación vital y los objetivos financieros de cada uno. A la hora de elegir un estilo de trading, el trader debe tener en cuenta factores como su tolerancia al riesgo, el tiempo de que dispone para operar, su nivel de paciencia, su capacidad analítica y su temperamento emocional. El proceso puede concebirse como una autoevaluación seguida de ensayo y perfeccionamiento.

A continuación se indican los pasos para elegir el tipo de trading perfecto.

1. Evalúa la personalidad y el estilo de vida. Una persona tranquila, metódica y con un trabajo a jornada completa puede preferir los tipos de swing trading o position trading, que no requieren estar constantemente frente a la pantalla. Por el contrario, alguien a quien le gustan las decisiones rápidas, maneja bien el estrés y puede dedicar muchas horas al día podría inclinarse por el day trading o el scalping. Si le resulta difícil permanecer sentado durante mucho tiempo y desea emoción, el trading a corto plazo podría ser adecuado, pero si la persona es propensa a la ansiedad bajo presión, las operaciones a largo plazo podrían ser perfectas.
2. Identifica los objetivos y la tolerancia al riesgo. Si el objetivo es el crecimiento constante del capital (quizá complementar los ingresos o los ahorros para la jubilación), puede ser adecuado un tipo de trading conservador y de baja frecuencia. Si el objetivo es generar ingresos de forma agresiva (aceptando un riesgo mayor), podría optarse por un trading más activo, teniendo en cuenta la volatilidad potencial. Una persona con aversión al riesgo podría sentirse más cómoda con el position trading o la inversión, mientras que una persona que busque el riesgo podría dedicarse al trading especulativo a corto plazo. Es crucial asegurarse de que el riesgo típico del estilo (en términos de volatilidad de los rendimientos) coincide con lo que uno puede soportar psicológica y financieramente.
3. Considera el compromiso de tiempo y las habilidades. Algunos tipos de trading exigen mucho tiempo y habilidades específicas. Por ejemplo, el trading algorítmico requiere conocimientos de programación y cuantitativos, por lo que, a menos que uno los tenga o esté dispuesto a desarrollarlos, puede que no sea una opción viable. Del mismo modo, el day trading requiere tiempo para observar los mercados casi continuamente durante la sesión. Quien no pueda comprometerse con ese horario debería descartar el day trading puro. Uno debe elegir un estilo que se adapte a su horario. Por ejemplo, un profesional ocupado podría operar en gráficos diarios/semanales (swing/position) en lugar de gráficos de 5 minutos.
4. Prueba diferentes estilos (con práctica). Un trader puede no saber qué le conviene más hasta que lo prueba. Puede ser beneficioso hacer backtest o paper trading con múltiples estrategias de distintos estilos. Es posible que los traders tengan que probar los principales tipos de trading durante un tiempo para encontrar el estilo que mejor se adapte a su personalidad. Empezar con un estilo más sencillo y luego experimentar es una forma prudente. Por ejemplo, una persona podría empezar a hacer position trading con una cartera pequeña para aprender los fundamentos, y simultáneamente hacer algunas operaciones day trading con una cuenta demo para calibrar si ese ritmo le resulta cómodo.
5. Evalúa tus recursos. El tamaño del capital puede influir en la decisión sobre el método de trading. Determinados estilos (como el scalping o el day trading) suelen requerir cuentas de margen y capital suficiente para absorber las pérdidas a corto plazo y pagar los costes frecuentes del trading. Si sólo se dispone de una pequeña cantidad para empezar, el swing trading o el copy trading pueden ser más prácticos hasta que aumente el capital.

El tipo de trading perfecto para una persona es aquel que puede ejecutar sistemáticamente con confianza y disciplina. Un estilo bien elegido debe apalancar los puntos fuertes del trader, por ejemplo, si alguien es muy analítico y disfruta investigando en profundidad, un enfoque de position trader basado en fundamentos podría ser ideal. Si alguien es muy rápido con las matemáticas y el reconocimiento de patrones, el trading técnico a corto plazo podría encajar. También es importante disfrutar del proceso. Es más probable que los traders destaquen en un estilo que les resulte atractivo (sin dejar de ser prudentes), en lugar de forzarse a adoptar un modo que les parezca inadecuado. La reflexión periódica sobre el rendimiento y la comodidad puede orientar los ajustes. Los traders suelen perfeccionar su estilo a medida que adquieren experiencia. Obtener claridad sobre el significado del trading en diferentes contextos también puede ayudar a alinear el enfoque de cada uno con su estrategia personal.

Las cuentas demo son extremadamente útiles para elegir y perfeccionar un tipo de trading, porque te permiten experimentar diferentes estilos de trading de primera mano, con seguridad. Utilizando una demo, un trader puede probar el day trading, el swing trading, el scalping y todos los tipos de trading, y ver cuál maneja bien y prefiere, todo ello sin consecuencias financieras.

Por ejemplo, uno podría pasar unas semanas en una cuenta demo de Forex intentando hacer day trading. Si eso les resulta estresante o poco rentable en la práctica, puede que se den cuenta de que les conviene más un estilo más lento. Por el contrario, puede que descubra que disfruta con la rápida retroalimentación de las operaciones a corto plazo.

A continuación se enumeran las principales ventajas de las cuentas demo a la hora de elegir un tipo de trading.

• Desarrollo de habilidades: Una demo permite a los traders aprender la mecánica del trading (cómo colocar órdenes, fijar stop-loss, utilizar la plataforma de trading), lo que es esencial independientemente del estilo. Desarrolla la memoria muscular para ejecutar las operaciones correctamente, un paso especialmente crucial antes de participar en estilos rápidos como el day trading, donde la velocidad de introducción de órdenes es importante. Al experimentar con distintos tipos, el trader puede centrarse en la estrategia sin preocuparse de cometer un costoso error en la ejecución.
• Prueba y perfeccionamiento de estrategias: Los traders pueden probar estrategias específicas alineadas con diversos tipos de trading. Por ejemplo, se puede hacer un backtest y un forwardtest de una estrategia de swing trading en una cuenta demo durante varios meses de datos para ver si es viable. El entorno de demostración proporciona movimientos realistas del mercado (ya que suele reflejar los precios del mercado en tiempo real), por lo que el rendimiento de una estrategia en la demostración puede ser indicativo de cómo le iría en la realidad (con la salvedad de que la psicología del trading en tiempo real es diferente). Esto ayuda a elegir un estilo según las pruebas. Un trader puede considerar que su personalidad encaja con el swing trading, pero las pruebas de demostración revelan que en realidad es más rentable con breves ráfagas de operaciones intradía de momentum. Entonces puede reconsiderar o refinar su enfoque.
• Entorno sin riesgos para la autoevaluación: Utilizando una demo, una persona puede calibrar sus reacciones emocionales y su gestión del tiempo con cada tipo de trading. Tal vez, durante la demo de day trading, noten que se vuelven ansiosos o impulsivos, señal de que ese estilo puede no convenirles todavía. O se dan cuenta de que supervisar las operaciones a largo plazo les aburre y pierden la concentración, lo que indica que un estilo más activo podría mantenerles comprometidos. Estas observaciones personales son inestimables y gratuitas con una demo.
• Fomento de la confianza: Antes de comprometer dinero real, demostrar un éxito constante en una demo con un estilo concreto puede dar al trader la confianza de que ha encontrado un nicho que funciona. Por ejemplo, si durante un periodo de tres meses un trader obtiene resultados positivos con el swing trading en valores tecnológicos en una demo, puede tener más confianza para entrar en el mercado real con ese estilo. Por el contrario, si un estilo no funciona bien ni siquiera en la demo, es una señal de que hay que mejorar la estrategia o plantearse un enfoque totalmente distinto.
• Transición al trading en vivo: Aunque el trading de demostración no es una réplica perfecta del trading en vivo (ya que las emociones reales de ganancia/pérdida no están totalmente comprometidas), es un paso intermedio fundamental. Garantiza que el trader ha elegido un estilo en el que, al menos, puede ser mecánica y analíticamente competente. Los traders deben seguir con el trading de demostración hasta que consigan una rentabilidad constante con su estrategia y dispongan de un plan de trading sólido. Sólo entonces deberían pasar al trading real, reduciendo así la probabilidad de cometer costosos errores iniciales y confirmando que el tipo de trading es el adecuado.

Una cuenta demo es una herramienta vital de exploración y validación a la hora de decidirse por un tipo de trading. Proporciona una caja de arena para probar el day trading frente al swing trading frente al position trading (o cualquier otro estilo), practicar estrategias y comprender la comodidad y aptitud de cada uno, todo ello sin riesgo financiero. Analizando el rendimiento de la cuenta demo y la comodidad personal, los traders pueden comprender mejor cómo hacer trading con la cuenta demo de forma eficaz antes de comprometer capital real.

Las condiciones del mercado, como los niveles de volatilidad, el comportamiento de las tendencias frente al rango, los mercados alcistas o bajistas y la liquidez, pueden afectar significativamente a la eficacia de los distintos tipos de trading, favoreciendo a menudo unos estilos sobre otros en distintos momentos. Las distintas estrategias de trading prosperan en entornos diferentes, por lo que los traders ajustan o seleccionan su enfoque en función del régimen de mercado imperante.

En un mercado alcista fuerte con una clara tendencia alcista, los tipos de trading de seguimiento de tendencias a largo plazo o de position trader son los más adecuados, ya que permiten al trader aprovechar el movimiento sostenido. En estas condiciones, un position trader puede hacerlo muy bien simplemente manteniendo posiciones largas durante pequeños retrocesos. Durante un mercado bajista o correcciones de alta volatilidad, los operadores a corto plazo (day traders, scalpers) pueden encontrar oportunidades más frecuentes, ya que los precios oscilan a diario, mientras que los operadores de posición podrían tener dificultades a menos que tomen posiciones cortas o se queden en efectivo.

Cuando los mercados son extremadamente volátiles (por ejemplo, cuando el VIX es alto), los day traders y los scalpers suelen tener ventaja porque las oscilaciones de precios intradía son mayores y ofrecen más oportunidades de obtener beneficios rápidos. Pueden aprovechar el ruido y los movimientos bruscos. Un swing trader en un mercado muy volátil tiene que ser cauto con stops más amplios o reducir el tamaño de las posiciones para sobrevivir a las oscilaciones. Por otra parte, en un mercado de baja volatilidad o plano, los métodos de trading como el scalping pueden encontrar menos oportunidades (los pequeños rangos de precios pueden dificultar la obtención de beneficios después de los costes de transacción), y los day traders pueden operar en exceso por aburrimiento. En un entorno así, una estrategia neutra para el mercado podría funcionar relativamente mejor, o un position trader podría esperar pacientemente una ruptura. Los traders a corto plazo pueden oscilar entre pequeños rangos, mientras que los traders a largo plazo no tienen nada que hacer si no existe ninguna tendencia importante.

En condiciones tendenciales (ya sean tendencias alcistas o bajistas), destacan las estrategias de seguimiento de tendencias (como el momentum trading o el position trading de seguimiento de tendencias). Los traders técnicos de tendencias (ya sea en gráficos diarios u horarios) obtendrán buenos resultados siguiendo las medias móviles o los breakouts en la dirección de la tendencia. En los mercados en rango, las estrategias de reversión a la media funcionan mejor. Un scalper o swing trader puede vender repetidamente cerca de la parte alta del rango y comprar cerca de la parte baja, obteniendo pequeños beneficios mientras el precio oscila. Un day trader que sigue las tendencias en un mercado lateral puede sufrir pérdidas inesperadas al fracasar las rupturas. Por tanto, un trader experimentado podría cambiar de tipo de trading. Por ejemplo, si detecta que el mercado se mueve dentro de un rango (quizá porque indicadores como el ADX muestren una baja fuerza de la tendencia), podría adoptar temporalmente un método de trading dentro de un rango, independientemente de su estilo habitual.

La liquidez y la microestructura del mercado influyen en el rendimiento de los distintos estilos de trading. El trading de alta frecuencia y el scalping requieren mercados muy líquidos (spreads estrechos, libros de órdenes profundos). En condiciones en las que la liquidez se agota (por ejemplo, en una acción de pequeña capitalización o durante las tensiones del mercado, cuando los spreads se amplían), estos enfoques se vuelven más arriesgados o inviables. Mientras tanto, un trader OTC o fundamental puede no verse tan afectado por la liquidez intradía, ya que su atención se centra en operaciones a más largo plazo o fuera del mercado.

Cuando las noticias económicas (como las decisiones de los bancos centrales o los acontecimientos geopolíticos) son un motor importante del mercado, los traders fundamentales o de noticias suelen tener ventaja analizando rápidamente el impacto de las noticias. Un day trader puede simplemente evitar operar durante la publicación de una noticia importante debido a los movimientos impredecibles, mientras que un trader basado en noticias puede posicionarse para el resultado (como operar con divisas sensibles a los tipos de interés cuando la Reserva Federal anuncia un cambio de tipos). Los mercados de criptomonedas, por ejemplo, pueden oscilar entre una gran volatilidad (cuando se produce una noticia reguladora importante, que favorece a los especuladores a corto plazo) y periodos de consolidación (en los que se acumulan los titulares estratégicos a largo plazo).

Los traders pueden ajustar las estrategias perfeccionando las reglas de riesgo, modificando los métodos de entrada/salida, cambiando de táctica en su caja de herramientas y aprendiendo de la experiencia. Los traders ajustan sus estrategias dentro del tipo de trading elegido, o cambian a un tipo diferente, en respuesta a la información sobre el rendimiento o a las condiciones cambiantes del mercado para mejorar los resultados. El éxito del trading no es estático, y a menudo implica un continuo perfeccionamiento de las tácticas, la gestión del riesgo y las herramientas.

A continuación se enumeran las formas en que los traders ajustan sus estrategias en los distintos tipos de trading.

• Ajustar la Gestión del Riesgo: Uno de los ajustes más sencillos pero más impactantes es modificar el tamaño de la posición o los niveles de stop loss a medida que aumenta la experiencia. Por ejemplo, un day trader puede empezar arriesgando un 1% del capital por operación, pero si descubre que su estrategia tiene una tasa de ganancias inferior a la esperada, puede reducirla al 0,5% para limitar las detracciones. Un swing trader que observe que la volatilidad ha aumentado, puede ampliar su stop loss para evitar verse sacudido por las oscilaciones normales, pero al mismo tiempo reducir el tamaño de la posición para mantener el riesgo bajo control. Este tipo de ajuste ayuda a alinear la estrategia con la evolución de las condiciones sin cambiar el enfoque principal.
• Adaptar los Criterios de Entrada/Salida: Dentro de cada tipo de trading, los traders suelen afinar los criterios técnicos o fundamentales que activan las operaciones. Un scalper técnico podría ajustar qué indicadores utiliza o qué umbral constituye una señal (por ejemplo, exigir una ruptura más fuerte más allá de un nivel para entrar en una operación si las falsas rupturas han sido un problema). Un operador de swing podría ajustar la estrategia incorporando un filtro adicional, por ejemplo, exigiendo la confirmación del volumen o de una tendencia en un marco temporal superior antes de iniciar una operación, si ve que fallan demasiadas operaciones. Un trader algorítmico puede reoptimizar los parámetros de su modelo a la luz de nuevos datos (aunque con cuidado, para evitar un ajuste excesivo). Esto garantiza que la estrategia siga siendo sólida a medida que evolucionan los mercados.
• Cambiar los modos de estrategia en función de las condiciones: Los traders pueden tener varias estrategias. Por ejemplo, un day trader puede tener una estrategia de seguimiento de tendencias y otra de reversión a la media (contra-tendencia). Si al abrirse el mercado observan que los valores están rompiendo con fuerza (quizás por las noticias), se ajustarán empleando ese día su estrategia de tendencias. Si, por el contrario, el mercado está agitado, cambian al scalping de reversión a la media entre soporte y resistencia. Esta flexibilidad les permite seguir operando dentro del day trading, pero ajustando su forma de operar. Del mismo modo, un position trader puede ser normalmente alcista a largo plazo en renta variable, pero si las condiciones macroeconómicas cambian (por ejemplo, signos de recesión), puede ajustarse cubriendo sus posiciones largas o incluso pasando a mantener más efectivo, modificando efectivamente su estrategia hacia una postura más defensiva hasta que las condiciones favorezcan de nuevo su estrategia principal.
• Incorporar nuevas técnicas: Los traders suelen mezclar técnicas cuando adquieren experiencia. Un trader fundamental puede empezar a incorporar la sincronización técnica. Por ejemplo, sigue eligiendo valores basándose en los fundamentales, pero ajusta la estrategia para programar las entradas utilizando el análisis técnico para obtener mejores precios. Un trader técnico puede empezar a prestar atención a los calendarios económicos, ajustando su estrategia para evitar el trading justo antes de la publicación de noticias importantes o para sacar provecho de ellas. Con el tiempo, muchos traders acaban adoptando un enfoque híbrido, ajustándose más allá del puro estilo inicial para cubrir sus puntos débiles.
• Ajustes Psicológicos y de Rutina: Los distintos tipos de trading imponen tensiones psicológicas diferentes, y los traders ajustan sus rutinas para gestionarlas. Por ejemplo, un nuevo swing trader puede encontrarse comprobando los precios con demasiada frecuencia y ponerse ansioso (tratándolo como un day trading), así que se ajusta estableciendo la norma de revisar las posiciones sólo dos veces al día. Este “ajuste de estrategia” tiene más que ver con la disciplina de ejecución, pero, sobre todo, puede hacer que su swing trading sea más eficaz al mantener las emociones bajo control. Un day trader que se enfrente a la fatiga por la toma de decisiones podría acortar sus horas de trading o evitar las horas bajas del mediodía como ajuste de estrategia para mantenerse alerta sólo durante las horas más activas.
• Aprender de los Errores (Revisiones de Operaciones): La mejora continua proviene de la revisión de operaciones anteriores. Los traders ajustan las estrategias analizando lo que salió mal o bien. Por ejemplo, el diario de un trader puede revelar que las operaciones realizadas durante un determinado periodo o Patrón tienden a ser perdedoras. Entonces, los traders pueden ajustarse eliminando ese subconjunto de operaciones de su plan. Tal vez un scalper descubra que le va mal en los primeros 15 minutos tras la apertura del mercado debido a la volatilidad, y se adapte esperando a que se calme el ajetreo inicial antes de operar (o viceversa, si descubre que ése es el mejor momento). En el trading algorítmico, esta revisión puede llevar a eliminar o añadir determinadas señales en el código.

Los ajustes de una estrategia de trading deben ser metódicos y basarse en datos/observaciones, no en caprichos. Los buenos traders evitan cambiar constantemente de estilo (lo que puede llevar a la incoherencia), pero refinan deliberadamente el enfoque elegido. Los traders deben familiarizarse con los principales tipos de estrategias de trading para experimentar y refinar su enfoque de trading cuando sea necesario. El concepto de “flexibilidad” se cita a menudo como una ventaja del trading activo. Esto puede significar que un swing trader se mantenga al margen durante un periodo de incertidumbre inusual (ajustando la estrategia para estar al contado, lo que también es una posición) o que un copy trader cambie al experto al que sigue si los resultados de esa persona empeoran.

La disciplina emocional influye en el éxito de los distintos tipos de trading, al garantizar que el trader sigue realmente sus métodos probados y sus controles de riesgo. El grado de volatilidad emocional puede variar según el tipo de trading (los traders rápidos se enfrentan a rápidos cambios de humor, los traders a largo plazo a una ansiedad o complacencia prolongadas), pero la necesidad de disciplina es universal. La capacidad de gestionar sentimientos como el miedo, la codicia, la esperanza y el arrepentimiento es un factor determinante del éxito en todos los tipos de trading, aunque los retos emocionales específicos pueden variar según el estilo. Un trader que domina sus emociones tiene muchas más probabilidades de mantener las estrategias ganadoras y abandonar las perdedoras en el momento adecuado, logrando así el éxito a largo plazo en distintos entornos de trading.

En el trading a corto plazo (day trading, scalping), el control emocional se pone a prueba por la rápida retroalimentación y el estrés de las decisiones rápidas. Un day trader puede enfrentarse a una serie de pérdidas en una sola mañana, lo que desencadena frustración o un deseo de revenge trading (realizar nuevas operaciones de forma impulsiva para recuperar las pérdidas). Sin disciplina, podría violar su posición, dimensionar los límites o abandonar su estrategia por enfado, lo que suele agravar las pérdidas. Un trader intradía disciplinado, sin embargo, dará un paso atrás tras alcanzar un límite de pérdidas, evitando que un mal día se convierta en catastrófico. La codicia puede tentar a un scalper a mantener una posición más tiempo del previsto, con la esperanza de obtener una ganancia mayor, pero los scalpers disciplinados obtendrán sistemáticamente pequeños beneficios según su estrategia. Como el day trading es tan rápido, las emociones pueden surgir rápidamente. El miedo puede hacer que un trader abandone una buena operación demasiado pronto o que evite una configuración válida tras un par de pérdidas. El éxito intradía depende en gran medida de las técnicas para moderar las emociones, como tener stop loss y objetivos de beneficios predefinidos, incluso automatizados, para eliminar las decisiones emocionales sobre la marcha, o tomarse descansos después de grandes subidas de adrenalina, o entrenarse para ejecutar el plan independientemente de los resultados recientes.

En el trading a medio plazo (swing trading), la disciplina emocional consiste en paciencia y constancia. Un swing trader debe resistirse al impulso de comprobar sus posiciones cada minuto (lo que puede inducir ansiedad) y evitar reaccionar a cada pequeño meneo del mercado. Por ejemplo, si una acción cae ligeramente en contra de la posición del swing trader, el miedo podría susurrarle “ciérrala ahora antes de que empeore”, lo que podría hacer que el trader se perdiera la eventual subida. Disciplina significa confiar en el análisis y aguantar las fluctuaciones normales o, por el contrario, reducir las pérdidas cuando se alcanza el stop loss, en lugar de esperar que vuelva a subir. La disciplina emocional ayuda a evitar el overtrading. Un swing trader con un plan sólido puede aburrirse de esperar a que se produzcan situaciones durante varios días y sentir el impulso de fabricar operaciones por impaciencia. El trader disciplinado se quedará de brazos cruzados hasta que aparezca una señal real, mientras que el indisciplinado podría entrar en operaciones inferiores y perjudicar su rendimiento. La disciplina es crucial a la hora de tomar beneficios. La codicia puede hacer que un trader ignore su objetivo de beneficios y apunte más alto, sólo para ver cómo se invierte el mercado.

En el trading a largo plazo (position trading/inversión), la disciplina emocional se refleja en mantener el rumbo y no dejarse llevar por el pánico durante la volatilidad intermedia del mercado. Un position trader que apueste por una tendencia de varios meses verá inevitablemente movimientos en contra de la tendencia que pondrán a prueba su convicción. Los que carecen de disciplina pueden abandonar posiciones en los peores momentos (por ejemplo, vendiendo por pánico durante un repunte temporal del mercado bajista o comprando más por exceso de confianza justo antes de una caída). El position trader disciplinado sigue su estrategia sobre cuándo salir, que puede basarse en cambios fundamentales o rupturas de tendencias técnicas, en lugar de dejarse llevar por la euforia o la desesperación del mercado. El mantra de Warren Buffett, “Sé temeroso cuando los demás son codiciosos y codicioso cuando los demás son temerosos”, resume cómo la disciplina emocional (hacer lo contrario de las emociones de rebaño) es clave para el éxito a largo plazo.

Las distintas personalidades pueden encontrar más o menos desafiantes emocionalmente los diferentes tipos de trading. Alguien que tiene reflejos rápidos por naturaleza y no rumia puede manejar mejor las emociones del day trading, mientras que una persona contemplativa y paciente puede prosperar en el position trading pero sentirse abrumada por el ruido intradiario. Sea cual sea el estilo, desarrollar la disciplina emocional es esencial. Los estudios sobre finanzas conductuales demuestran que los sesgos emocionales habituales (como la aversión a la pérdida, el exceso de confianza y la mentalidad gregaria) perjudican sistemáticamente el rendimiento del trader si no se controlan (Kahneman y Riepe, 1998), lo que pone de relieve el papel crucial de la psicología del trading para mantener la coherencia en la toma de decisiones.

Los principios y técnicas fundamentales, como la gestión del riesgo, el análisis (técnico/fundamental), la disciplina y el aprendizaje continuo, son técnicas universales para todos los tipos de trading. Tanto si eres day trader, swing trader o inversor a largo plazo, estas técnicas fundamentales se aplican universalmente para gestionar el riesgo y mejorar la toma de decisiones. Aunque cada tipo de trading tiene métodos únicos, la base de una buena práctica de trading es común. Todos los traders aspiran a comprar barato, vender caro (o viceversa) en cierto sentido, y utilizan técnicas superpuestas para hacerlo con prudencia. Gestionan el riesgo, analizan los mercados, controlan las emociones y reflexionan sobre los resultados.

A continuación se enumeran las técnicas comunes utilizadas en todos los tipos de trading.

• Gestión del riesgo: Todo trader de éxito, independientemente de su estilo de trading, emplea técnicas de gestión del riesgo para protegerse contra pérdidas graves. Esto incluye el establecimiento de órdenes stop loss para limitar automáticamente las pérdidas en cualquier operación, reglas de tamaño de la posición (por ejemplo, arriesgar sólo un pequeño porcentaje del capital por operación) y, a veces, objetivos de beneficios. Las cifras concretas pueden diferir (el stop de un scalper puede ser del 0,2%, el de un inversor del 10%), pero el concepto de no dejar que una sola operación o una serie de operaciones paralicen la cuenta es universal. La gestión del riesgo se considera el factor más importante para el éxito a largo plazo de todos los traders. Técnicas como el análisis de la relación riesgo-recompensa (asegurarse de que la recompensa potencial supera al riesgo antes de iniciar una operación) y el uso de órdenes de stop loss y take profit son habituales en prácticamente todos los planes de trading.
• Herramientas de análisis técnico: Incluso los traders fundamentales utilizan a veces el análisis técnico básico para la sincronización, y casi todos los traders a corto plazo confían en él. Los gráficos de precios son una herramienta habitual para que todos los traders visualicen la acción del mercado. Un inversor a largo plazo puede mirar un gráfico semanal o mensual para decidir un buen punto de entrada para una inversión. Un day trader utiliza gráficos intradía (de 5 ó 15 minutos) para planificar sus operaciones. Casi todos los traders observan los niveles de soporte y resistencia, ya que pueden servir como niveles de entrada, salida o stop. Las medias móviles son otra herramienta muy utilizada. Los operadores de posición pueden utilizar el cruce de medias móviles de 50 y 200 días para juzgar la tendencia (que incluso los operadores centrados en los fundamentos suelen observar), mientras que un scalper puede utilizar una media móvil más corta para calibrar el momentum inmediato. El análisis gráfico es un lenguaje común a todos los traders, aunque se utiliza a diferentes escalas. Los Patrones de vela, las líneas de tendencia y el análisis del volumen son técnicas que afectan a todos los tipos de trading.
• Conciencia fundamental: Aunque no todos los traders realizan un análisis fundamental profundo, ser consciente del entorno fundamental es una práctica común. Un day trader estará atento a los acontecimientos del calendario económico (como los anuncios de la Reserva Federal o los informes de empleo) para evitar o aprovechar la volatilidad en esos momentos. Un swing trader de valores estará atento a las fechas de publicación de los beneficios, aunque opere sobre todo en base a señales técnicas, porque los beneficios pueden provocar huecos. Un trader a largo plazo se fija mucho en los fundamentos, pero incluso ellos prestan atención a cosas como las tendencias técnicas generales del mercado para evitar, por ejemplo, comprar justo antes de una ruptura técnica. Mezclar conocimientos es habitual. Los traders técnicos no existen en un vacío libre de noticias, y los traders fundamentales suelen tener en cuenta el sentiment del mercado (que se refleja en el precio).
• Plan de trading y diario: A todos los traders serios les conviene tener un plan de trading claro y llevar un diario de trading. El plan describe las reglas de su estrategia (cuándo entrar/salir, cómo dimensionar las posiciones, etc.). Esta técnica de planificación es universal, ya que impone una estructura independientemente del estilo. El plan de un scalper puede ser muy detallado sobre las configuraciones de los gráficos con las que operar, mientras que el plan de un inversor a largo plazo puede ser más sobre la asignación de activos y los criterios fundamentales, pero ambos son planes. Llevar un diario (anotar las operaciones, los motivos y los resultados) es una técnica utilizada para mejorar el rendimiento mediante la autoevaluación. Los traders de todo tipo utilizan diarios para identificar errores (¿Me desvié de la estrategia? ¿Controlé mis emociones? ¿Era evitable esa pérdida?). Con el tiempo, llevar un diario ayuda a perfeccionar cualquier estilo de trading.
• Técnicas Psicológicas: Gestionar la propia mentalidad es tan importante que los traders de todos los tipos de trading utilizan técnicas como la meditación, la atención plena o la visualización para mantener la disciplina. Aunque no es una técnica de mercado, la psicología es una metatécnica para todo tipo de trading. Por ejemplo, tomarse descansos después de operaciones estresantes (para los day trader) o tener rutinas para evitar sesgos emocionales (para todos los trader, por ejemplo, no comprobar el valor de la cartera con demasiada frecuencia para evitar el pánico). La paciencia y la capacidad de esperar a una configuración de alta probabilidad es una técnica en sí misma. Los scalpers esperan a que llegue el momento exacto, los swing traders esperan días a que se forme el patrón, los position traders pueden esperar meses a que llegue el precio adecuado.
• Herramientas analíticas y backtesting: Muchos traders, desde los algo a los discrecionales, utilizan backtesting o análisis histórico para validar sus estrategias. Un trader de swing que sigue tendencias puede examinar manualmente gráficos anteriores para ver cómo le habría ido a su estrategia. Un trader algorítmico realiza backtests formales con código. Incluso los inversores fundamentales suelen estudiar los ciclos históricos o las reacciones pasadas del mercado (que es una forma de backtesting de su tesis). El proceso iterativo de probar y refinar una estrategia basándose en pruebas es una práctica común en todos los métodos de trading, ya que aporta confianza y realismo al enfoque propio.
• Uso de la tecnología y las plataformas: Todos los traders utilizan plataformas de trading con ciertas características comunes, como feeds de precios en directo, interfaces de entrada de órdenes, software de gráficos y, quizá, escáneres o filtros, para encontrar oportunidades. Un day trader de Forex puede utilizar un filtro en tiempo real para la volatilidad de las divisas. Un position trader de bolsa puede utilizar un filtro de valores para filtrar empresas según criterios técnicos y fundamentales. Los parámetros específicos difieren, pero la técnica de filtrado/exploración de oportunidades es común. La diversificación es una técnica de riesgo aplicable a muchos. Los day trader pueden diversificar negociando con varias acciones (sin invertir todo el capital en una operación intradía), los swing trader pueden mantener una cesta de posiciones no correlacionadas, y los inversores, obviamente, diversifican entre activos.