Un activo líquido es cualquier cosa que pueda transformarse en efectivo rápidamente en un breve espacio de tiempo y sin pérdida de valor. Algunos ejemplos de activos líquidos son el dinero en efectivo, las existencias, las cuentas por cobrar, los valores negociables, las devoluciones de impuestos y los activos alternativos al efectivo. El efectivo es el activo más líquido del mundo.
Un activo líquido se calcula determinando el total de activos líquidos, sumando los activos y restando a continuación el total de pasivos corrientes incluyendo, la deuda a corto plazo y las obligaciones.
Las ventajas de los activos líquidos incluyen su fácil conversión en efectivo, flexibilidad financiera, seguridad y estabilidad de precios, tranquilidad y mayores oportunidades de inversión.
Las desventajas de los activos líquidos incluyen rendimientos más bajos, oportunidades perdidas, riesgo de inflación, exposición a la volatilidad del mercado y la tentación de compras impulsivas.
¿Qué es un activo líquido?
Un activo líquido es cualquier activo que pueda convertirse rápida y fácilmente en efectivo con un impacto mínimo en su valor. Los activos líquidos tienen un mercado activo y bien establecido con muchos compradores y vendedores, lo que garantiza transacciones rápidas y seguras. Los activos líquidos mantienen bien su valor, lo que significa que pueden venderse cerca del valor real de mercado para que los vendedores no sufran pérdidas.
El efectivo es el asset más líquido de las finanzas porque es el más accesible y tiene la mayor demanda. Los particulares, las empresas y los bancos mantienen activos líquidos como el efectivo por la flexibilidad y la seguridad que ofrecen los activos líquidos, que les permiten cubrir gastos de emergencia y hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.
Los principales pares de divisas como EUR/USD, USD/JPY y GBP/USD son ejemplos de activos líquidos en Forex. Un par de divisas líquido experimenta un alto volumen de operaciones porque siempre hay compradores y vendedores disponibles. Los traders e inversores que operan en mercados líquidos disfrutan de spreads ajustados y profundidad de mercado que garantizan bajos costes de transacción para grandes posiciones comerciales.
Liquid asset (activo líquido) es uno de los términos de Forex trading más utilizados porque se refiere a pares de divisas con baja volatilidad debido a su uso generalizado en el comercio y la inversión internacionales.
¿Qué son los ejemplos de activos líquidos?
A continuación se enumeran ejemplos de activos líquidos.
- Efectivo
- Inventario
- Cuentas por cobrar
- Valores negociables
- Devoluciones de impuestos
- Alternativas de efectivo
Los activos líquidos se diferencian de los activos ilíquidos, que son activos difíciles y que tardan tiempo en convertirse en efectivo sin incurrir en una pérdida sustancial de valor. Algunos ejemplos de activos no líquidos son los bienes inmuebles, las obras de arte, las joyas, las antigüedades, los automóviles, las participaciones en empresas privadas y el capital privado, las acciones extrabursátiles, las opciones sobre acciones de los empleados y algunos tipos de instrumentos de deuda y fondos de cobertura.
1. Efectivo
El efectivo es la moneda física consistente en billetes y monedas de papel, y dinero en cuentas corrientes o saldos de cuentas de ahorro. El efectivo es el asset más líquido porque es fácilmente accesible y universalmente aceptado como medio de intercambio de transacciones.
El efectivo no incurre en costes de transacción ni requiere procesos de conversión adicionales para que los usuarios puedan realizar compras, pagar facturas o saldar deudas. Los particulares, traders y empresas prefieren el efectivo porque está respaldado por el gobierno, lo que garantiza su estabilidad. Nunca existe el riesgo de perder valor durante la conversión o las ventas porque el efectivo no fluctúa en su valor.
2. Inventario
Los inventarios son los bienes y materias primas que las empresas guardan para sus operaciones diarias. Las empresas mantienen inventarios para asegurarse de que pueden satisfacer las demandas de los clientes sin costes de mantenimiento innecesarios. El inventario de una empresa suele clasificarse en materias primas, trabajos en curso (WIP) o productos acabados listos para la venta.
El inventario es un asset líquido porque es fácilmente convertible en efectivo cuando las empresas lo venden. El valor de mercado de la mayoría de las existencias es fácil de determinar mediante un estudio de mercado. Las existencias suelen tener un amplio abanico de clientes, como minoristas, consumidores finales y mayoristas.
Las existencias no siempre son tan líquidas como el efectivo u otros activos de gran liquidez. La liquidez de un inventario depende del tipo de producto, de la demanda del mercado y de las condiciones económicas.
Los productos muy perecederos y los bienes de temporada, como las flores o los alimentos, tienen una vida útil limitada, lo que los hace menos líquidos. La alta demanda de algunos artículos del inventario aumenta su liquidez, ya que los bienes se venden más rápido y a precios favorables. El inventario suele considerarse un activo menos líquido durante los periodos de recesión económica, cuando es más difícil convertir los artículos en efectivo.
3. Cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar (CA) se refieren al dinero que los clientes deben a una empresa por bienes o servicios ya entregados o consumidos pero aún no pagados. Las cuentas por cobrar representan una entrada de efectivo futura que se registra en el balance de la empresa, ya que los clientes están obligados a pagar sus facturas pendientes.
Las cuentas por cobrar se consideran un activo líquido porque la deuda suele tener un periodo de liquidación a corto plazo, tras el cual el cliente tiene que convertir las cuentas por cobrar en efectivo. Los plazos de pago de los RA suelen oscilar entre 30 y 90 días, pero a veces pueden extenderse hasta un año natural.
La liquidez de las cuentas por cobrar varía en función de la solvencia de los clientes y de las condiciones de crédito. Los clientes con un sólido historial de pago puntual de sus deudas tienen una elevada solvencia crediticia y aumentan la liquidez de las cuentas por cobrar. Los plazos de pago cortos y estrictos dan lugar a un cobro más rápido y eficaz de los créditos, lo que aumenta la liquidez de las cuentas por cobrar. Las cuentas por cobrar a largo plazo aumentan las posibilidades de impago, lo que resta liquidez a los RA.
Las cuentas por cobrar conllevan el riesgo de impago si los clientes no pagan sus saldos pendientes. Otros clientes pueden retrasar sus pagos más allá del plazo acordado, y otros pueden desencadenar disputas o desacuerdos sobre las cantidades adeudadas o la calidad de los bienes o servicios ofrecidos. Los retrasos en los pagos y las disputas provocan una reducción de la liquidez de AR, ya que la empresa puede no cobrar la totalidad de la cantidad adeudada.
Lo contrario de las cuentas por cobrar (CA) son las cuentas por pagar (CP), que es el dinero que una empresa debe a sus proveedores por bienes o servicios ya entregados o consumidos.
Las cuentas por cobrar son más líquidas que el inventario y otros activos fijos, pero son menos líquidas que los valores negociables y el efectivo.
4. Valores negociables
Los valores negociables se refieren a instrumentos financieros que pueden comprarse o venderse fácilmente en un mercado público como la bolsa, o en un mercado secundario activo como el mercado de bonos. Algunos ejemplos de valores negociables son las acciones, los bonos, las letras del Tesoro (T-Bills), los instrumentos del mercado monetario, el papel comercial y los fondos cotizados en bolsa (ETF).
Los valores negociables suelen ser muy líquidos, ya que se negocian rápidamente en las bolsas o en los mercados extrabursátiles (OTC), lo que garantiza un mercado listo para los instrumentos.
La mayoría de los valores negociables como acciones, bonos y fondos indexados, tienen un flujo constante de actividad de compra y venta y son fácilmente transferibles en bolsa, lo que facilita a los vendedores encontrar compradores y completar las transacciones.
Los valores negociables tienen vencimientos a corto plazo, a menudo inferiores a un año, y sus precios están a disposición del público para mayor transparencia. Las empresas incluyen los valores negociables en sus balances como activos corrientes que les ayudan a generar rendimientos y a garantizar el cumplimiento de sus obligaciones financieras a corto plazo.
5. Devoluciones de impuestos
Las devoluciones de impuestos son reembolsos del gobierno a los contribuyentes que pagaron impuestos de más en un periodo determinado. Las devoluciones de impuestos surgen cuando un individuo o una empresa sobreestima sus pagos de impuestos o cuando tiene derecho a ciertas deducciones y créditos fiscales. Una devolución de impuestos se considera un asset líquido porque representa dinero que se espera recibir en un futuro próximo.
Las devoluciones de impuestos son de bajo riesgo porque están respaldadas por el gobierno y tienen un alto grado de certeza una vez aprobadas, lo que las convierte en una fuente fiable de dinero en efectivo. Los contribuyentes suelen recibir sus devoluciones de impuestos entre semanas y un par de meses después de presentar su declaración de la renta.
Un reembolso de impuestos, a diferencia de otros assets, no se ve afectado por las condiciones del mercado y las fluctuaciones de los precios, lo que lo hace más fiable. Los contribuyentes no pueden confiar en las devoluciones de impuestos porque no están disponibles todos los años.
6. Alternativas de efectivo
Las alternativas al efectivo son instrumentos financieros a corto plazo y de gran liquidez que ofrecen rendimientos más elevados que el simple mantenimiento en una cuenta de ahorro bancaria. Las alternativas al efectivo son fácilmente convertibles en efectivo mientras perseveran en el valor del dinero, lo que las convierte en activos muy líquidos. Algunos ejemplos de alternativas al efectivo son los fondos del mercado monetario, las letras del Tesoro (T-Bills), los certificados de depósito (CD), los acuerdos de recompra (Repos) y los bonos a corto plazo.
Las alternativas al efectivo ofrecen a las empresas y a los inversores vencimientos a corto plazo que van desde unos pocos días a meses, con poco o ningún riesgo de fluctuación de precios. La conveniencia de los vencimientos a corto plazo atrae a más agentes del mercado que prefieren tener control y previsibilidad en sus inversiones, contribuyendo a la liquidez de los activos.
¿Cómo se calculan los activos líquidos?
Los activos líquidos se calculan identificando y sumando los activos líquidos totales de una persona o empresa y restando el pasivo corriente total. Los activos líquidos incluyen el efectivo en caja, las cuentas por cobrar, el saldo de las cuentas bancarias corrientes y de ahorro, los valores negociables y los equivalentes de efectivo. El pasivo corriente incluye las cuentas a pagar, la deuda a corto plazo, los gastos acumulados, los impuestos sobre la renta a pagar y las partes corrientes de la deuda a largo plazo.
La fórmula para calcular los activos líquidos netos de una organización viene dada por; Activos líquidos netos = Activos líquidos – Pasivos corrientes.
Por ejemplo, una empresa con 4 millones de dólares en efectivo, 2 millones en valores negociables y 3 millones en pasivo circulante tiene 3 millones en activos líquidos netos (4 millones + 2 millones – 3 millones = 3 millones).
El efectivo es la forma más líquida de dinero en las finanzas. Las empresas y los países con más efectivo y equivalentes de efectivo tienden a tener más activos líquidos y mejores ratios de activos líquidos netos.
El coeficiente de activos líquidos de una institución se obtiene dividiendo la suma de sus activos más líquidos por la suma de las cuentas a pagar y otros pasivos corrientes. Por ejemplo, los datos de CEIC DATA muestran que el coeficiente de activos líquidos de Alemania en marzo de 2023 era del 17,9%, mientras que el de Estados Unidos era del 14,7% en mayo de 2024. Los ratios de activos líquidos positivos (17,9% y 14,7%) indican que Alemania y Estados Unidos tienen más activos líquidos que pasivos corrientes (con Alemania con más activos líquidos que Estados Unidos).
Una ratio de liquidez neta negativa indica una salud financiera negativa para una empresa o un país. Por ejemplo, CEIC DATA indica que Singapur tenía una ratio de activos líquidos negativa del 134,3% en diciembre de 2019, lo que significa que Singapur tenía más pasivos corrientes que activos líquidos.
Las economías o empresas con activos líquidos negativos suelen tener dificultades para cumplir con sus obligaciones a corto plazo y obtener financiación de bancos y prestamistas.
Los inversores y los prestamistas financieros utilizan métricas financieras como el coeficiente actual, el coeficiente rápido y el coeficiente de caja para hacerse una idea de la liquidez de una empresa. El ratio corriente mide la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos a corto plazo con sus activos a corto plazo. El ratio rápido (ratio de prueba ácida) es una versión refinada del ratio corriente que excluye el inventario de los cálculos porque la liquidez del inventario varía según las condiciones del mercado. El coeficiente de caja mide la capacidad de una empresa para saldar su pasivo a corto plazo sólo con su efectivo y equivalentes de efectivo.
Los analistas financieros y los inversores incorporan métricas avanzadas cuando realizan el seguimiento de las inversiones líquidas o miden la posición de liquidez de una institución. Métricas como el Coeficiente de Cobertura de Liquidez (LCR), el Coeficiente de Financiación Estable Neta (NSFR) y el Coeficiente de Flujo de Caja Operativo (OCF), entre otros, tienen en cuenta otros aspectos de la “definición de liquidez” como la gestión, la eficiencia operativa y la estabilidad del flujo de caja, que son fundamentales para tomar decisiones financieras con conocimiento de causa.
¿Cómo funcionan los activos líquidos en el comercio?
Los activos líquidos en el comercio son activos rápidamente convertibles en efectivo a un precio justo sin perder valor. Los activos líquidos en el comercio incluyen acciones, Forex, bonos, opciones y futuros de commodities. Un activo líquido se caracteriza por un alto volumen de negociación, spreads ajustados entre el precio bid y el precio ask, y una rápida liquidación de las operaciones. Los activos líquidos ofrecen múltiples oportunidades de negociación a traders e inversores, lo que los hace muy atractivos.
El mercado Forex es el más líquido del mundo, ya que en él se negocian casi 7,75 billones de dólares cada día. Los principales pares de divisas de Forex, como el EUR/USD, son muy líquidos porque muchos compradores y vendedores están dispuestos a negociar activamente el activo, lo que facilita encontrar contrapartes para cada operación. Los pares de divisas tienen spreads bid-ask ajustados y ejecuciones rápidas porque los mercados líquidos facilitan a los brokers la ejecución de las órdenes a los mejores niveles de precios.
Forex trading, que es la compra y venta de pares de divisas para obtener beneficios, se basa en divisas líquidas para proporcionar oportunidades de entrada y salida a los traders e inversores. Los participantes en el mercado Forex trading suelen utilizar márgenes y apalancamiento cuando operan con activos líquidos para maximizar sus beneficios. La negociación de activos líquidos facilita la gestión de riesgos en las cuentas de margen, garantizando que los traders puedan cubrir sus posibles pérdidas y mantener posiciones en condiciones de mercado volátiles.
La negociación de activos ilíquidos suele ser más cara, ya que los traders incurren en spreads más amplios y comisiones y honorarios de broker más elevados. Los traders y los inversores tienden a diversificar cuando negocian con activos ilíquidos para aumentar sus rendimientos y cubrir sus posiciones frente a las pérdidas.
La diversificación en los mercados financieros se traduce en una mayor actividad comercial y contribuye a aumentar la liquidez de los activos. Un estudio de Lubos Pastor et. al. (2017) titulado ‘Portfolio Liquidity And Diversification: Theory And Evidence” concluyó que las carteras de los fondos se han vuelto más líquidas con el paso del tiempo, sobre todo como resultado de haberse diversificado más. El estudio también demostró que los fondos con carteras menos líquidas incurren en mayores gastos de negociación y tienden a diversificarse más, lo que les ayuda a aumentar la liquidez global de sus carteras.
El auge de la Fintech (tecnología financiera) y de las plataformas digitales de negociación contribuye al aumento de la liquidez en la mayoría de los activos. La tecnología ha facilitado la negociación en tiempo real mediante sistemas automatizados de negociación algorítmica, lo que permite a los traders realizar más operaciones y garantiza que los mercados mantengan su liquidez y capacidad de respuesta.
Las plataformas fintech han reducido la barrera de entrada para los traders, permitiendo el acceso de más personas a los mercados, lo que se traduce en un aumento de la liquidez del mercado.
¿Se pueden utilizar activos líquidos en las plataformas de los brokers Forex?
Sí, los activos líquidos pueden utilizarse en las plataformas de los brokers Forex para facilitar los procesos de transacción como la financiación de cuentas, la negociación de márgenes y la ejecución de operaciones. Los brokers Forex permiten a los traders realizar depósitos en efectivo a través de transferencias bancarias electrónicas o tarjetas de débito/crédito. Algunos brokers pueden permitir depósitos desde activos equivalentes a efectivo, como cuentas del mercado monetario o certificados de depósito (CD) a corto plazo, aunque esto es poco frecuente.
Los activos líquidos permiten a los brokers de Forex trading facilitar una compra y venta más rápida de los pares de divisas, garantizando una negociación eficaz. Los traders apalancados tienen que depositar suficientes activos líquidos como efectivo en sus plataformas de broker para cumplir con los requisitos de margen para las operaciones apalancadas.
Los brokers permiten a los traders utilizar activos líquidos (como la compra de divisas) en sus plataformas para aplicar estrategias de hedging frente a posibles pérdidas en otras posiciones.
¿Cuáles son las ventajas de los activos líquidos?
A continuación se enumeran las ventajas de los activos líquidos.
- Fácil conversión en efectivo: Los activos líquidos pueden convertirse rápidamente en efectivo sin pérdida significativa de valor, proporcionando liquidez para emergencias o gastos planificados.
- Flexibilidad financiera: Los activos líquidos proporcionan a las empresas y a los traders individuales la flexibilidad necesaria para ajustar sus operaciones y responder a los cambios en las condiciones del mercado.
- Seguridad y estabilidad de precios: Los activos líquidos suelen ser inversiones de bajo riesgo, lo que proporciona un depósito de valor estable y los hace adecuados para preservar el capital y mantener la estabilidad financiera.
- Gestión del riesgo: Los activos líquidos proporcionan un amortiguador contra la volatilidad del mercado al permitir a los participantes en el mercado vender activos líquidos rápidamente para reducir la exposición de sus participantes abiertos.
- Oportunidades de inversión: Los activos líquidos permiten a los inversores aprovechar las oportunidades que requieren dinero rápido, como la compra de activos infravalorados o la participación en inversiones sensibles al tiempo.
- Tranquilidad: Los activos líquidos reducen el estrés financiero de empresas y particulares, ya que garantizan que las obligaciones financieras puedan cumplirse sin dificultad.
- Diversificación: Los traders utilizan activos líquidos para diversificar las carteras, reduciendo la dependencia de una sola clase de activos o mercados y equilibrando las inversiones más volátiles con fondos estables y de fácil acceso.
¿Cuáles son los inconvenientes de los activos líquidos?
A continuación se enumeran los inconvenientes de los activos líquidos.
- Rendimientos bajos: La compra y venta de activos líquidos tiene el coste de unos rendimientos potenciales más bajos en comparación con inversiones de mayor riesgo como las inmobiliarias.
- Coste de oportunidad: Invertir mucho en activos líquidos significa potencialmente perderse otras inversiones de mayor rentabilidad u oportunidades de crecimiento.
- Volatilidad del mercado: La fluctuación de los precios debido a los cambios en los tipos de interés significa que los activos líquidos son inversiones de riesgo, y los traders pueden perder dinero cuando los precios fluctúan.
- Riesgo de inflación: Aferrarse a activos líquidos expone a los traders a la inflación, en la que el poder adquisitivo de los fondos disminuye con el tiempo.
- Riesgo psicológico: Acceder a activos líquidos es fácil, y esto puede tentar a las personas a realizar compras o gastos impulsivos, socavando los objetivos financieros a largo plazo.
- Costes de negociación elevados: La rápida liquidación de algunos activos conlleva comisiones o penalizaciones por transacción e impuestos, lo que reduce la liquidez efectiva de la inversión.
