La liquidez es la capacidad de comprar o vender un asset rápidamente en el mercado sin afectar a su precio. La liquidez es importante para el funcionamiento eficaz del mercado, ya que permite a los inversores entrar y salir de sus posiciones con facilidad y garantiza que las empresas puedan hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.
Existen tres tipos de liquidez: la liquidez de mercado, la liquidez de activos y la liquidez contable. La liquidez de mercado puede medirse o calcularse utilizando el coeficiente corriente, el coeficiente rápido o el coeficiente de caja.
Ejemplos de liquidez son el efectivo, los bonos del Estado, las acciones de empresas de primera línea, los instrumentos del mercado monetario y los fondos cotizados en bolsa (RTF).
¿Qué es la liquidez?
La liquidez es la facilidad y rapidez con la que un activo o valor puede convertirse en efectivo o en otro activo. La liquidez indica la comerciabilidad y la posibilidad de vender un activo a su valor justo de mercado con una pérdida mínima de valor. Una liquidez elevada significa que un asset tiene una gran demanda y es fácil de vender en el mercado abierto.
La liquidez en finanzas se refiere a la facilidad y rapidez con la que un asset o instrumento financiero puede comprarse o venderse en el mercado sin afectar negativamente a su precio de mercado. Algunos ejemplos de activos líquidos en finanzas son el dinero en efectivo, las acciones de grandes empresas de primer orden y los bonos del Estado. Los activos menos líquidos en finanzas incluyen artículos tangibles como bienes inmuebles, capital privado, objetos de colección y obras de arte.
La liquidez en contabilidad se refiere a la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo (las que vencen en un año) con sus activos líquidos disponibles. La definición de liquidez en contabilidad suele expresarse en forma de ratio o porcentaje del pasivo circulante.
La liquidez es un importante término del mercado Forex utilizado por los traders de Forex para identificar la dinámica de la oferta y la demanda en los distintos mercados de divisas.
¿Qué es la liquidez en Forex trading?
La liquidez en Forex trading es la capacidad de un par de divisas para ser vendido o comprado sin que ello repercuta significativamente en su tipo de cambio. El Forex trading requiere compradores y vendedores activos para completar una transacción. Una alta liquidez en el comercio significa que hay muchos compradores y vendedores dispuestos en un mercado de divisas, lo que permite a los traders abrir y salir de posiciones rápidamente sin afectar al precio del par de divisas.
La liquidez en Forex trading aumenta o disminuye en función de la actividad comercial del par de divisas. Un mayor volumen de operaciones da lugar a un mercado profundo con órdenes de compra y venta en varios niveles de precios, lo que facilita que las órdenes comerciales encuentren contrapartidas y se ejecuten cerca del precio actual.
La elevada liquidez de las operaciones se traduce en unos spreads ajustados entre el precio de compra y el de venta porque las market orders se ejecutan rápidamente y cerca unas de otras, lo que garantiza unos costes de negociación bajos para los traders. Los traders de Forex prefieren realizar operaciones en los principales pares de divisas, como el EUR/USD, el GBP/USD y el USD/JPY, porque estas divisas están implicadas en importantes intercambios y liquidaciones internacionales y experimentan elevados volúmenes de negociación.
Operar sin liquidez en el mercado Forex es posible, pero muy difícil y arriesgado. La escasa liquidez de las operaciones se traduce en una gran volatilidad en los mercados de divisas, en los que incluso las pequeñas órdenes de mercado provocan enormes fluctuaciones de precios. Los participantes en el mercado evitan las divisas menos líquidas en el mercado Forex trading, lo que obliga a los brokers a ampliar los spreads entre la oferta y la demanda y a aumentar el coste de apertura y cierre de las operaciones.
La negociación sin liquidez expone a los traders al slippage, cuando las órdenes de negociación se ejecutan a niveles de precios diferentes de los esperados. El slippage se produce porque hay menos compradores y vendedores activos, lo que dificulta que las operaciones se ejecuten cerca del precio de mercado actual. Algunos ejemplos de pares de divisas de baja liquidez son los pares de divisas exóticas como USD/ZAR, EUR/TKR y USD/NOK.
La “definición de mercado Forex” de liquidez es utilizada habitualmente por los traders durante las horas punta del mercado, como la sesión solapada de Londres-Nueva York, cuando el volumen de operaciones es mayor.
La liquidez comercial es vital para traders, inversores y empresas porque les ayuda a tomar decisiones informadas a la hora de trazar sus estrategias.
¿Por qué es importante la liquidez?
La liquidez es importante porque afecta a la eficacia operativa diaria de las instituciones financieras, las empresas y los traders individuales. La liquidez permite a las empresas pagar sus obligaciones a corto plazo, como facturas, salarios y deudas pendientes, y proporciona una red de seguridad para periodos de incertidumbre económica como las recesiones. La liquidez en el Forex trading y en los mercados financieros es importante para una ejecución más rápida de las órdenes y una mayor eficiencia del mercado.
La liquidez ayuda a los fabricantes y proveedores de servicios a gestionar su flujo de caja y hacer frente a los gastos diarios. La liquidez influye en la forma en que las empresas gastan el dinero y determina si una institución puede aprovechar oportunidades emergentes como inversiones y adquisiciones. Los propietarios de pequeñas empresas se esfuerzan por mantener una liquidez elevada porque es un colchón financiero fiable durante las recesiones y las crisis económicas. Los bancos y los inversores buscan empresas y actores del sector con una liquidez positiva y una buena disciplina financiera para determinar su solvencia a la hora de ofrecer créditos.
La liquidez de los mercados financieros garantiza la estabilidad al facilitar el price discovery, en el que los tipos de cambio reflejan la verdadera oferta y demanda, gracias a los numerosos compradores y vendedores. Una gran liquidez del mercado ayuda a reducir la volatilidad causada por compradores y vendedores individuales, lo que conduce a mercados estables y a un mayor volumen de transacciones.
Por ejemplo, el dólar estadounidense, el euro y el yen japonés fueron las divisas más líquidas en el cuarto trimestre de 2023 y experimentaron los mayores volúmenes de transacciones de préstamos crediticios, según el BPI. Los datos del BPI revelan que las instituciones financieras realizaron transacciones crediticias en dólares estadounidenses y euros debido a las políticas de endurecimiento monetario empleadas por la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE), que provocaron un aumento de los tipos de interés. Las instituciones financieras rehuyeron ofrecer créditos en yenes porque el Banco de Japón resolvió mantener sus tipos de interés por debajo de cero, lo que dio lugar a un mercado relativamente más inestable que el del dólar o el euro.
La liquidez en el Forex trading permite una rápida ejecución de las órdenes de compra y venta y unos spreads más estrechos, lo que se traduce en unos costes de negociación más bajos y una mayor actividad comercial. Los inversores se sienten atraídos por los mercados líquidos por su facilidad para realizar transacciones y su resistencia a las perturbaciones financieras o las crisis económicas.
¿Cómo funciona la liquidez?
La liquidez se refiere a la facilidad con la que un activo puede comprarse o venderse en el mercado sin que se produzca una pérdida de valor. La liquidez mide la rapidez con la que un vendedor convierte un activo tangible en efectivo o la rapidez con la que un comprador transforma el efectivo en un activo tangible. Los mercados líquidos tienen una gran oferta de compradores y vendedores, lo que significa que la oferta y la demanda de un activo son elevadas.
El efectivo es el más líquido de las finanzas porque es ampliamente aceptado para las transacciones y no pierde valor. Por ejemplo, una empresa que desee comprar existencias por valor de $10.000 utilizando efectivo en caja realiza la transacción directamente. El valor de $10.000 está garantizado y no cambia con el tiempo. El mismo negocio puede tener un problema si necesita vender algunas acciones para reunir dinero para comprar el inventario. El proceso de venta de acciones puede llevar tiempo y los precios de las acciones pueden fluctuar, lo que significa que la empresa podría acabar con menos de los $10.000 necesarios si el precio de las acciones baja.
La liquidez en los mercados financieros implica activos negociables como pares de divisas, bonos o acciones. Los traders y los inversores colocan órdenes de compra y venta a través de plataformas electrónicas de intermediación, y los brokers completan las transacciones casando las órdenes de compra con las de venta. Los brokers y las bolsas de comercio utilizan libros de órdenes para registrar las órdenes de compra y venta realizadas a diferentes niveles de precios junto con el volumen de las órdenes.
Un mercado con muchos participantes es altamente líquido porque aumenta las posibilidades de que las operaciones encuentren su contrapartida. Algunas bolsas y brokers, conocidos como deal brokers o market makers, ayudan a proporcionar liquidez en los mercados financieros tomando siempre la parte contraria de la operación de su cliente.
La liquidez se ve afectada por factores como los acontecimientos económicos, el sentiment de los inversores y las regulaciones del mercado. Los acontecimientos económicos como las tensiones geopolíticas y las catástrofes naturales aumentan la volatilidad de los mercados y afectan al sentiment de los inversores. Los inversores evitan esos mercados, lo que los convierte en ilíquidos.
¿Cuáles son los diferentes tipos de liquidez?
A continuación se enumeran los distintos tipos de liquidez.
- Liquidez del mercado
- Liquidez de los activos
- Liquidez contable
1. Liquidez del mercado
La liquidez del mercado es la capacidad de comprar o vender un activo a un precio justo y con rapidez sin que su precio se vea afectado. La liquidez del mercado se centra en la velocidad, el volumen y los costes de transacción para determinar si un mercado financiero es líquido. La liquidez del mercado garantiza que los activos puedan venderse rápidamente en cualquier momento dentro del horario de mercado y a un precio estable.
Se produce una gran liquidez de mercado cuando hay un gran grupo de compradores y vendedores activos en el mercado, lo que hace que las transacciones sean más fáciles y más eficientes. La liquidez de mercado se experimenta habitualmente en el mercado interbancario (de Forex) y en bolsas como las de valores y bonos, donde se negocian activos líquidos. Estados Unidos es el país que más liquidez de mercado aporta en el mundo.
Una liquidez de mercado baja significa que hay pocos participantes en el mercado, lo que hace más difícil vender o comprar un asset. El spread bid-ask en condiciones de baja liquidez de mercado suele ampliarse, en comparación con los periodos de alta liquidez de mercado, cuando los spreads son estrechos.
2. Liquidez de los activos
La liquidez de los activos es la capacidad de convertir un activo en efectivo rápidamente sin que pierda valor. Los activos que son más rápidos y fáciles de convertir en efectivo experimentan una mayor liquidez debido a una gran demanda por parte de un amplio grupo de compradores y vendedores dispuestos. El efectivo experimenta la mayor liquidez de activos porque es accesible y mundialmente aceptado como medio de intercambio.
La liquidez de los activos afecta a los equivalentes de efectivo, como los fondos del mercado monetario y las letras del Tesoro (T-bills), las cuentas por cobrar, las existencias y los valores negociables, como las acciones de primera categoría y los bonos del Estado. Estados Unidos es el país que más liquidez de activos aporta en el mundo.
Los activos experimentan una gran liquidez cuando la organización o la economía van bien. Durante las crisis económicas y las recesiones, los inversores evitan los activos de riesgo como las acciones o los bienes inmuebles y se aferran al efectivo. Los cambios en el sentiment de los inversores provocan una baja liquidez de los activos, lo que significa que los mercados tienen menos compradores y vendedores, lo que dificulta la conversión de activos en efectivo.
3. Liquidez contable
La liquidez contable es la capacidad de una empresa para hacer frente a sus deudas y obligaciones a corto plazo utilizando sus activos corrientes. Las empresas calculan su liquidez contable comparando sus activos líquidos con sus pasivos corrientes.
Los activos corrientes de una empresa incluyen el efectivo en caja y los equivalentes de efectivo, las cuentas por cobrar, los saldos de las cuentas bancarias corrientes y de ahorro y los valores negociables. El pasivo corriente de una empresa incluye las cuentas a pagar, la deuda a corto plazo, los gastos devengados, los impuestos sobre la renta a pagar y las partes corrientes de la deuda a largo plazo.
Los contables y analistas empresariales utilizan ratios como el ratio corriente, el ratio rápido (ratio de prueba ácida) y el ratio de tesorería para calcular la liquidez contable.
La liquidez contable ayuda a las empresas a mejorar su solvencia, proporciona flexibilidad financiera y estratégica y ayuda a gestionar el riesgo.
¿Cómo medir o calcular la liquidez?
A continuación se enumeran las tres formas de medir o calcular la liquidez.
- Ratio corriente
- Ratio rápido
- Ratio de caja
1. Ratio actual
El ratio corriente es una medida sencilla de la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones a corto plazo. El ratio corriente se obtiene dividiendo el activo corriente por el pasivo corriente.
La fórmula para calcular el ratio corriente es Ratio corriente = Activo corriente / Pasivo corriente.
Un ratio corriente superior a 1 sugiere que una empresa tiene más activos que pasivos corrientes, lo que indica una empresa con gran liquidez. Por ejemplo, una empresa con activos corrientes por valor de 10.000 $ y pasivos corrientes por valor de 4.000 $ tiene un ratio corriente de 10.000 $ / 4.000 $ = 2,5.
Los bancos, los inversores y las instituciones crediticias suelen buscar ratios superiores a 2:1 como señal de una empresa sana.
2. Ratio de rapidez
El ratio rápido, también conocido como ratio de prueba ácida, es una medida estricta de la liquidez que excluye las existencias y cualquier gasto anticipado del cálculo del ratio corriente porque estos activos experimentan una liquidez variable. El ratio rápido incluye activos más líquidos como el efectivo, los valores negociables y las cuentas por cobrar.
La fórmula para calcular la prueba del ratio rápido es Ratio rápido = (Efectivo + Valores negociables + Cuentas a cobrar) / Pasivo corriente.
Un ratio rápido superior a 1 sugiere que una empresa tiene más activos que pasivos corrientes, lo que indica una empresa con gran liquidez. Por ejemplo, una empresa con efectivo disponible por valor de $10.000, valores negociables por valor de $2.500, cuentas por cobrar por valor de $2.500 y pasivos corrientes por valor de $8.000 tiene un ratio rápido de ($10.000 + $2.500 + $2.500) / $8.000 = 1,875.
Las instituciones crediticias y los analistas empresariales consideran los ratios rápidos por encima de 1,5:1 debido a las directrices conservadoras.
3. Ratio de caja
El coeficiente de caja es la medida de liquidez más conservadora que mide la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo utilizando efectivo y equivalentes de efectivo. El coeficiente de caja excluye cualquier activo que pueda tardar en convertirse en efectivo, como las existencias o las cuentas por cobrar.
El coeficiente de caja se obtiene dividiendo el efectivo y los equivalentes de efectivo por el pasivo corriente. La fórmula para calcular el coeficiente de caja es Coeficiente de caja = Efectivo y equivalentes de efectivo / Pasivo corriente.
Un coeficiente de caja superior a 1 indica la capacidad de la empresa para pagar sus deudas o gastos imprevistos sin recurrir a la venta de existencias o al cobro de cuentas por cobrar. Por ejemplo, una panadería con efectivo en caja por valor de $5.000, valores negociables por valor de $2.500, cuentas por cobrar por valor de $2.500 y pasivo circulante por valor de $8.000 tiene un coeficiente de caja de $5.000 / $8.000 = 0,625.
¿Cómo afecta la liquidez a los mercados financieros?
La liquidez afecta a los mercados financieros al repercutir en los rendimientos y la rentabilidad de las inversiones realizadas por inversores particulares o fondos de pensiones y afectar a los costes de los tratos internacionales para empresas y gobiernos. La liquidez en los mercados financieros garantiza un price discovery eficaz y la estabilidad del mercado, reduce los costes de transacción, mejora la profundidad del mercado, ayuda a la gestión del riesgo y fomenta la confianza de los inversores.
Una alta liquidez en los mercados financieros conduce a un rendimiento comercial fluido y predecible porque los inversores pueden entrar y salir de las posiciones sin afectar al precio de mercado del activo. Una liquidez reducida se traduce en fluctuaciones salvajes de los precios, lo que dificulta la compra o venta de activos y afecta a los rendimientos de los fondos de pensiones, los fondos de cobertura, los fondos de inversión y los traders individuales.
Las empresas, corporaciones y gobiernos implicados en el comercio internacional se ven afectados por la liquidez cuando ésta influye en los tipos de cambio de las divisas. Una liquidez elevada conduce a mercados financieros estables, ya que la liquidez funciona como amortiguador durante las crisis financieras, lo que resulta en tipos de cambio predecibles, lo que es bueno para las empresas. Una liquidez baja, por el contrario, se traduce en una mayor volatilidad del mercado y dificulta la predicción de los tipos de cambio para las transacciones internacionales.
La liquidez de los mercados financieros reduce los costes de transacción para traders e inversores al ofrecer spreads ajustados entre el precio ask y el precio ask, lo que atrae a más inversores al mercado. Los nuevos inversores que buscan participar en la actividad comercial contribuyen a la liquidez de los activos y aumentan la profundidad del mercado.
La alta liquidez permite a los traders ajustar rápidamente sus posiciones comerciales en respuesta a las condiciones del mercado, lo que les permite gestionar el riesgo de forma eficaz. Los traders y los inversores obtienen más oportunidades de hedging para diversificar su riesgo, reduciendo así las pérdidas potenciales.
Los inversores y traders adquieren más confianza en los mercados líquidos porque la liquidez significa una economía sana y un negocio estable. Una liquidez elevada suele correlacionarse con un sentiment alcista de los inversores, mientras que una liquidez baja contribuye a las tendencias bajistas.
¿Cómo suavizan la liquidez y los brokers Forex la eficiencia del mercado Forex?
La liquidez y los brokers Forex allanan la eficiencia del mercado Forex facilitando el acceso al mercado, proporcionando precios competitivos, garantizando una ejecución eficiente de las órdenes, ofreciendo información exhaustiva sobre el mercado y mejorando las herramientas de gestión de riesgos. Los brokers Forex y los proveedores de liquidez emplean técnicas como la agregación de liquidez, la creación de mercado y la gestión del libro de órdenes, que contribuyen a un mercado más eficiente.
Los brokers Forex facilitan el acceso al mercado proporcionando plataformas de negociación para operadores minoristas e institucionales, ofreciendo a los operadores todas las herramientas técnicas e indicadores de primera línea. Los proveedores de liquidez y algunos brokers actúan como market maker poniéndose del otro lado de las operaciones. Los creadores de mercado facilitan el flujo de órdenes, incluso durante periodos de baja liquidez, garantizando una experiencia de negociación fluida.
Los proveedores de liquidez y los brokers Forex proporcionan precios competitivos en las operaciones utilizando técnicas como la agregación de órdenes, en la que los brokers Forex consolidan múltiples órdenes de compra y venta para un par de divisas concreto de sus clientes utilizando un agregador de divisas. Una vez que el conjunto de órdenes es lo suficientemente grande, ejecutan las operaciones en el mercado interbancario como una sola orden.
La agregación de órdenes Forex suele ser implementada por proveedores de liquidez de nivel 2 que no tienen acceso directo al sistema interbancario. La agregación de liquidez permite a los brokers atraer a muchos proveedores de liquidez, incluidos los proveedores de liquidez de nivel 1, que ofrecen mejores precios, lo que se traduce en una ejecución más rápida de las órdenes y unos spreads más ajustados para sus clientes. Los proveedores de liquidez de nivel 1 son grandes bancos e instituciones financieras como JP Morgan Chase, Deutsche Bank y Barclays Bank, que tienen acceso al mercado interbancario. Los proveedores de liquidez de nivel 2 son instituciones más pequeñas como bancos regionales, brokers de Forex de tamaño medio y otras instituciones financieras pequeñas que obtienen liquidez de los proveedores de nivel 1 y la ofrecen a los brokers Forex con spreads ligeramente más amplios.
Todos los brokers Forex tienen acceso al menos a un proveedor de liquidez de nivel 2. Algunas de las principales plataformas de brokers Forex, como Saxo Bank o Interactive Brokers, también tienen acceso a proveedores de liquidez de nivel 1.
¿Cuáles son los mejores proveedores de liquidez para los brokers Forex?
Los mejores proveedores de liquidez para brokers Forex son FXCM PRO, B2Broker y Swissquote. FXCM PRO, B2Broker y Swissquote son proveedores de liquidez de nivel 2, lo que significa que no tienen acceso directo al mercado interbancario, pero agregan su liquidez de múltiples fuentes como bancos de nivel 1, brokers ECN y proveedores de liquidez no bancarios, garantizando una liquidez profunda en varios instrumentos.
FXCM PRO es un proveedor de liquidez de gran reputación para clientes institucionales y minoristas, que ofrece una gran liquidez, precios competitivos, tecnología de negociación avanzada y sólidas soluciones de gestión de riesgos.
B2Broker es un proveedor líder de liquidez y tecnología especializado en los mercados Forex y de criptomonedas. B2Broker presta servicio a una amplia gama de clientes, entre los que se incluyen brokers, fondos de cobertura, bancos y traders profesionales.
Swissquote es un prestigioso proveedor de servicios financieros con sede en Ginebra que ofrece una amplia gama de servicios bancarios y de negociación, incluida la provisión de liquidez Forex. Swissquote es uno de los mejores proveedores de liquidez Forex, conocido por su sólida tecnología, el cumplimiento de la normativa y una amplia gama de productos y servicios financieros.
¿Afecta la liquidez del mercado a la volatilidad del mercado?
Sí, la liquidez del mercado afecta a la volatilidad del mercado. La liquidez del mercado y la volatilidad del mercado comparten una relación inversa en la que una alta liquidez da como resultado una volatilidad reducida y mercados estables, mientras que una baja liquidez del mercado da como resultado una alta volatilidad y fluctuaciones salvajes de los precios. La razón de esta relación inversa es el número de compradores y vendedores que hay en el mercado.
Los mercados de gran liquidez cuentan con un grupo amplio y diverso de compradores y vendedores, lo que garantiza que siempre haya una contraparte para negociar. Al haber más participantes en el mercado es más fácil absorber la presión de compra y venta o los movimientos erráticos de los precios, lo que se traduce en una baja volatilidad del mercado. Una gestión eficaz de la liquidez mitiga la volatilidad del mercado.
Los mercados menos líquidos son volátiles y experimentan grandes fluctuaciones de precios porque hay menos participantes en el mercado disponibles para tomar la otra parte de la operación.
¿Cuáles son los ejemplos de liquidez?
A continuación se enumeran ejemplos de liquidez.
- Efectivo: Incluye la moneda física y el dinero depositado en cuentas corrientes, cuentas de ahorro u otros tipos de cuentas de depósito.
- Bonos del Estado: Incluyen valores gubernamentales a corto y medio plazo negociados en mercados activos.
- Acciones de grandes empresas de primer orden: Entre ellas, Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG), Procter & Gamble (PG) y Coca-Cola (KO).
- Principales pares de divisas: Incluye EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY y USD/CAD.
- Instrumentos del mercado monetario: Incluyen letras del Tesoro, certificados de depósito (CD) y papel comercial.
- Fondos cotizados en bolsa (ETF): Incluyen fondos de inversión que cotizan en bolsa y mantienen activos como acciones, bonos o commodities.
El efectivo es el activo más líquido de las finanzas, seguido de los equivalentes de efectivo como los fondos del mercado monetario, las letras del Tesoro (T-bills), los certificados de depósito (CD), los acuerdos de recompra (Repos) y los bonos a corto plazo.
¿La liquidez es siempre en efectivo?
No, la liquidez no siempre es dinero en efectivo. El efectivo es la forma más líquida de liquidez porque se utiliza fácilmente para completar transacciones inmediatas sin perder valor. Otros activos pueden convertirse en efectivo rápidamente, lo que los convierte en altamente líquidos, como los valores negociables como las acciones y los bonos o los equivalentes al efectivo como los instrumentos del mercado monetario.
La liquidez también existe en activos que son difíciles de convertir en efectivo, como las existencias, los bienes inmuebles y las participaciones de capital privado. La liquidez puede ser lo rápido que se tarda en convertir un asset en otro.
¿Todos los activos se consideran activos líquidos?
No, no todos los activos se consideran activos líquidos. Los activos líquidos se refieren únicamente a los activos que pueden cambiarse por efectivo o su equivalente rápidamente sin que su precio se vea afectado de forma significativa. Algunos ejemplos de activos líquidos son el efectivo y su equivalente, los bonos del Estado, las acciones, el papel comercial y las letras del Tesoro.
Los activos no líquidos se refieren a activos que no pueden comprarse o venderse fácilmente sin afectar significativamente a su precio de mercado. Algunos ejemplos de activos no líquidos son los bienes inmuebles, las obras de arte y objetos de colección, las acciones de empresas privadas y los instrumentos financieros complejos como los derivados exóticos o los productos estructurados.
¿La liquidez provoca slippage?
Sí, la baja liquidez desempeña un papel en la causa del slippage. Los mercados con poca liquidez a menudo no tienen suficientes órdenes de compra o venta al nivel actual de precios de mercado para cubrir órdenes de gran tamaño y, a veces, de pequeño tamaño, lo que provoca que la orden se ejecute a precios diferentes de los esperados. La alta volatilidad que se experimenta en los mercados sin liquidez provoca slippage a medida que el mercado se ajusta para acomodar las nuevas órdenes.
Una alta liquidez de mercado proporciona suficientes compradores y vendedores en un mercado, lo que significa que las posiciones comerciales encuentran contrapartidas con facilidad. Las market orders suelen ejecutarse al precio actual del mercado en lugar de a niveles de precios desfavorables, lo que constituye la “definición de slippage“, cuando el precio se ejecuta a un precio diferente del precio solicitado.
