NFP (Non-Farm Payroll): Significado y cómo operar en Forex

Las nóminas no agrícolas, o NFP, son un indicador económico que estima el número total de empleos ganados o perdidos en la economía estadounidense durante el mes pasado, excluyendo los empleos en granjas y otras categorías. Las NFP forman parte del informe mensual sobre la situación del empleo que publica la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) el primer viernes de cada mes.

El significado de NFP implica que algunos empleos (no agrícolas) están excluidos del informe. Existen cinco categorías de empleos excluidos de los informes NFP. Los empleos excluidos de la PFN son los empleados agrícolas, los trabajadores de la Administración, los empleados de hogares privados, los empleados de organizaciones sin ánimo de lucro y los autónomos.

A continuación se enumeran las cinco categorías de empleos excluidos de la PFN:

• Empleados agrícolas: Los trabajadores empleados en la agricultura, la silvicultura, la pesca y cualquier otro subsector agrícola están excluidos de la PFN debido a la variabilidad estacional de la agricultura. Incluir los datos de los empleos agrícolas en la PFN provoca fluctuaciones en las cifras de empleo que no reflejan las tendencias económicas más generales.
• Trabajadores del gobierno: Los empleados del gobierno federal, incluidos los cargos electos, el personal militar en activo y algunas agencias como la CIA, se excluyen de los informes de la PFN para centrarse en las tendencias del empleo y la actividad económica del sector privado.
• Empleados de hogares privados: Los trabajadores empleados directamente por los hogares, como niñeras, criadas y jardineros, se excluyen de la PFN ya que estos empleos no reflejan la economía empresarial más amplia.
• Empleados de organizaciones sin ánimo de lucro: Los trabajadores empleados por organizaciones sin ánimo de lucro dedicadas a obras de caridad, servicios religiosos u otras actividades no comerciales se omiten en la PFN, ya que sus niveles de financiación y empleo no reflejan directamente las condiciones económicas.
• Autónomos y trabajadores familiares no remunerados: Las personas que dirigen sus negocios o trabajan para empresas familiares sin un salario oficial están excluidas de la PFN, ya que sus ingresos no están directamente ligados a las tendencias económicas.

Las nóminas no agrícolas son un indicador económico clave que los traders, los inversores y los responsables políticos siguen para comprender la salud general de la economía estadounidense y del mercado laboral.

La publicación de los datos NFP suele tener un impacto significativo en los movimientos de los precios en los mercados relacionados con EE.UU.. Las personas que desean aprender los términos de Forex trading para el análisis fundamental buscan en los informes NFP una orientación sobre si la economía estadounidense se está fortaleciendo o contrayendo.

NFP en Forex se refiere al informe mensual de la Oficina de Estadísticas Laborales que hace un seguimiento de los cambios en el empleo en los Estados Unidos, excluyendo los empleos no agrícolas. La publicación de los datos del informe NFP provoca una gran volatilidad en el mercado Forex porque afecta al rendimiento del dólar estadounidense (USD).

La mayoría de los principales pares de Forex, como el EUR/USD, el GBP/USD y el USD/JPY, experimentan bruscos swings de precios tras la publicación de los datos de las NFP porque en ellos interviene el dólar estadounidense. Esta volatilidad ofrece múltiples oportunidades de negociación a los traders si son capaces de predecir con exactitud la reacción del mercado.

Un informe positivo de las NFP indica un aumento significativo del empleo y un fortalecimiento de la economía estadounidense. Los traders interpretan los datos positivos de las NFP como alcistas para el dólar y aumentan sus expectativas de subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (FED), lo que lleva a los traders a comprar la divisa.

Un informe negativo de las NFP indica un bajo crecimiento o pérdidas de empleo, lo que sugiere un debilitamiento de la economía estadounidense. Los traders interpretan los datos negativos de las NFP como bajistas para el dólar y aumentan sus expectativas de posibles recortes de los tipos de interés, lo que lleva a los traders a vender el dólar.

Los datos de las nóminas no agrícolas son importantes en Forex porque influyen en el diferencial de tipos de interés entre el dólar y otras divisas.

El informe Non-Farm Payroll (NFP) tiene una importancia significativa en el comercio debido a su influencia en la economía de Estados Unidos y en el dólar estadounidense. Los informes NFP permiten a traders e inversores calibrar la salud económica de Estados Unidos, influyen en la política monetaria, repercuten en la volatilidad de los mercados financieros y afectan a las estrategias de negociación. Los datos de las NFP permiten a los traders tomar decisiones informadas antes de entrar o salir de posiciones comerciales.

Los informes de las NFP proporcionan un indicador fiable de la salud de la economía estadounidense. Un fuerte crecimiento del empleo indica una economía robusta y un mercado laboral en expansión, mientras que un débil crecimiento del empleo indica una economía débil en contracción.

La Reserva Federal observa de cerca las publicaciones de las NFP a la hora de tomar sus decisiones de política monetaria. Un informe NFP fuerte suele provocar subidas de los tipos de interés para controlar la inflación causada por el hecho de que más gente tiene trabajo y gasta más. Un informe de NFP débil lleva a la Reserva Federal a bajar los tipos para estimular la economía cuando hay poco dinero en circulación ya que menos gente tiene trabajo y opta por ahorrar dinero en lugar de gastarlo.

La publicación de los datos de las nóminas no agrícolas provoca una gran volatilidad en el mercado Forex, especialmente en los principales pares de divisas en los que interviene el dólar. Los traders encuentran oportunidades de negociación a corto y largo plazo en las fluctuaciones de los precios provocadas por la volatilidad de las NFP, lo que conlleva un mayor rendimiento potencial.

La publicación de los informes de las NFP repercute en el sentiment de otros mercados financieros como el bursátil, al proporcionar información sobre el gasto de los consumidores y la rentabilidad de las empresas, lo que impulsa las cotizaciones bursátiles. Los traders de commodities y bonos se fijan en el crecimiento económico y los datos laborales para obtener pistas sobre la inflación y la política monetaria futuras, lo que les permite tomar decisiones informadas sobre las NFP.

Los traders y los inversores suelen cambiar sus estrategias de negociación antes y después de la publicación de los datos de las NFP. Los traders posicionan sus operaciones antes de la publicación de las NFP basándose en las expectativas derivadas de otros indicadores económicos y ajustan las posiciones una vez que se publican los datos de las NFP. Las cifras reales de las NFP permiten a los participantes del mercado capitalizar la volatilidad resultante y el cambio en el sentiment de los inversores.

Las Non-Farm Payroll muestran el número de personas empleadas en sectores privados como las empresas manufactureras, de bienes y de construcción. Las cifras de las NFP proporcionan una instantánea del mercado laboral, determinando el cambio neto en el empleo respecto al mes anterior. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) recopila los datos de empleo, calcula el cambio y publica el informe cada primer viernes de mes a las 8:30 de la mañana, hora del este.

La BLS comienza la recopilación de datos a lo largo del mes realizando dos tipos principales de encuestas: la de establecimientos y la de hogares. En la encuesta de establecimientos participan cerca de 147.000 empresas y organismos gubernamentales, cubriendo alrededor de 697.000 centros de trabajo, y recoge información sobre el empleo, las horas trabajadas y los ingresos. La encuesta de hogares se realiza en unos 60.000 hogares y proporciona datos sobre la situación laboral de los individuos, incluidas las tasas de empleo y desempleo.

La Oficina de Estadísticas Laborales excluye los datos de categorías como los trabajadores de la Administración, los empleados agrícolas o de granjas, los empleados de hogares privados y los empleados de organizaciones sin ánimo de lucro al comparar las cifras de las nóminas del mes en curso con las del mes anterior. La BLS excluye estas categorías para garantizar que sólo se procesan los datos de los sectores no agrícolas que reflejan directamente la economía del país, con el fin de lograr coherencia y precisión en sus informes.

El informe NFP completo incluye la cifra total de nóminas no agrícolas, la tasa de desempleo, los ingresos medios por hora y la tasa de participación de la población activa. La Oficina de Estadísticas Laborales publica el informe NFP el primer viernes de cada mes a las 8:30 AM hora del Este. Por ejemplo, una lectura de NFP de 200k+ significa que se crearon más de 200.000 empleos en todos los sectores no agrícolas.

Muchos economistas y analistas publican sus previsiones antes de la publicación real de las NFP. Los traders toman nota de estas cifras previstas para entender cómo reaccionan los mercados a las noticias de las NFP. Los mercados suelen reaccionar de forma salvaje si las cifras de las NFP difieren enormemente de las cifras previstas o estimadas. La volatilidad del mercado permanece relativamente plana si los datos reales de las NFP se alinean con las cifras previstas.

Los datos de las NFP no son un indicador adelantado en el mercado Forex, lo que significa que no predicen el futuro, pero entenderlos proporciona valiosas perspectivas sobre el sentiment del mercado y las decisiones de trading.

Los datos de las nóminas no agrícolas influyen en la volatilidad a corto plazo del mercado Forex al desencadenar movimientos de precios salvajes en los pares de divisas. Un dato de las NFP superior al esperado sugiere que la economía estadounidense va bien, lo que impulsa al dólar estadounidense al alza frente a una cesta de divisas como la libra esterlina, el euro y el yen japonés. Unos datos de las NFP por debajo de lo esperado empujan al dólar a la baja frente a otras divisas.

La gran volatilidad que se experimenta durante la publicación de las NFP da lugar a unos spreads más amplios de lo habitual, ya que durante este periodo hay menos compradores y vendedores dispuestos a comprar en los mercados de divisas. Los brokers y los proveedores de liquidez amplían los spreads como medida de gestión del riesgo frente a las fluctuaciones extremas de los precios.

Un ejemplo del impacto de una publicación de las NFP que influyó en los mercados es el informe de datos de las NFP de febrero de 2023. Los analistas esperaban un crecimiento del empleo de 185 K, pero las cifras reales alcanzaron un fuerte 517 K. El dólar se fortaleció debido a los datos positivos, y los principales pares de divisas como el EUR/USD y el GBP/USD perdieron más de 100 pips en poco menos de 30 minutos de la publicación de los datos.

La semana NFP en Forex suele ser el primer viernes de cada mes a las 8:30 AM ET. La semana NFP en Forex sólo cambia durante las vacaciones y otras circunstancias imprevistas. Los traders y los inversores se anticipan a los datos de las NFP durante toda la semana de las NFP, que comienza el lunes, para aprovechar cualquier oportunidad de negociación y ajustar las posiciones cuando cambien las condiciones del mercado.

El volumen de operaciones durante la semana de las NFP en Forex suele disminuir cuanto más se acerca el viernes y luego aumenta drásticamente tras la publicación de los datos de las NFP. Esta fluctuación del volumen se debe a que los inversores y traders se muestran cautelosos ante las noticias y no quieren verse atrapados en el lado equivocado cuando se publiquen los datos laborales.

El informe sobre las nóminas no agrícolas afecta a los tipos de cambio al influir en el comportamiento del dólar estadounidense en el mercado Forex. El dólar es la moneda de reserva mundial, lo que significa que la mayoría de las empresas y países liquidan sus transacciones internacionales utilizando esta divisa. Un dato elevado de las NFP indica un USD más fuerte y aumenta el tipo de cambio entre el dólar y una divisa extranjera.

Un tipo de cambio es el valor de una divisa con respecto a otra. Por ejemplo, el tipo de cambio entre el euro y el dólar estadounidense es de 1 USD = 0,88 EUR si 1 USD puede cambiarse por 0,88 EUR.

Una cifra elevada de NFP y el crecimiento de los salarios muestran que la economía va bien, lo que puede incitar a la Fed a subir los tipos de interés, lo que hará subir los precios del USD. Los precios más altos del USD significan que los traders tienen que gastar más de sus monedas locales para comprar el USD para completar las transacciones.

Un estudio de Pathberiya et al. (2015) titulado “Modeling the EURUSD Return Volatility on the Days of Simultaneous Releases of Economic Indicators Unemployment Rate and Non-farm Payroll” observó que las sorpresas de las NFP (cuando las cifras reales son más altas o más bajas de lo esperado) impactan significativamente en los tipos de cambio, especialmente para las divisas con una mayor intensidad comercial con EE.UU., como el dólar canadiense y el peso mexicano.

El estudio descubrió que los periodos de gran incertidumbre económica, como durante la crisis financiera mundial de 2008, tienen un mayor impacto directo en los resultados de los datos de las NFP y en los precios del tipo de cambio EUR/USD. Esto sugiere que la “definición del tipo de cambio” de las divisas es más sensible a los anuncios de las NFP, y los tipos de cambio a menudo subirán o bajarán dependiendo de las cifras principales de las NFP que se publiquen.

La publicación de los datos de las NFP provoca fluctuaciones entre los tipos de cambio de los pares de divisas relacionados con el dólar, lo que somete a los traders a precios de cambio inestables.

Hay seis pasos para operar con las NFP en Forex. Primero, analice el consenso del mercado y las cifras previstas. Segundo, elija un par de divisas. Tercero, defina la estrategia de negociación. Cuarto, aplique la gestión de riesgos. Quinto, ajuste la estrategia en función de los datos publicados. Por último, practique en una cuenta demo.

1. Analice el consenso del mercado y las cifras previstas: Consulte los calendarios económicos y los informes de los analistas para conocer las cifras de empleo y el crecimiento salarial previstos.
2. Elija un par de divisas: Elija un par de divisas como EUR/USD, GBP/USD u otras divisas relacionadas con el dólar que experimenten la mayor volatilidad en torno a la publicación de las NFP.
3. Defina la estrategia de negociación: Decida la estrategia o el enfoque que va a utilizar una vez que se publiquen los datos. La estrategia de Forex trading (FX) puede ser scalping, seguimiento de tendencias, rupturas, etc.
4. Implemente la gestión del riesgo: Establezca órdenes stop loss claras para limitar las pérdidas potenciales y determine cuánto arriesgar por operación (dimensionamiento de la posición), en función de la tolerancia al riesgo de la estrategia y del saldo de la cuenta.
5. Ajuste la estrategia en función de los datos publicados: Compare la cifra real con la previsión y revise los puntos de entrada y salida en función de las implicaciones de los datos para la economía y la política monetaria.
6. Practique en una cuenta demo: Practique la estrategia de negociación en cuentas demo antes de arriesgar capital real en los mercados. Las cuentas demo permiten a los traders novatos perfeccionar sus habilidades, asegurándose de que pueden manejar la volatilidad que acompaña a los comunicados de prensa de las NFP.

Las plataformas de los brokers Forex gestionan las operaciones durante la publicación de los informes de las NFP ampliando los spreads, aumentando los requisitos de margen, imponiendo restricciones temporales a las operaciones y ajustando sus políticas de ejecución para gestionar el slippage. Muchas plataformas de brokers Forex envían alertas o notificaciones a los clientes sobre la próxima publicación de las NFP, dándoles tiempo para preparar sus estrategias y ajustar las posiciones en consecuencia.

Las plataformas de los brokers Forex utilizan un enfoque de ajuste dinámico de los spreads, ampliando los spreads ask-ask para gestionar el aumento del riesgo y la volatilidad durante las publicaciones de alto impacto de las NFP. Las plataformas de los brokers acompañan la ampliación de los spreads con un aumento de los requisitos de margen en torno a la publicación de las NFP, lo que significa que los traders deben aportar más capital como garantía para abrir y mantener posiciones.

Algunas plataformas de Forex trading detienen o restringen temporalmente las operaciones desactivando las órdenes pendientes y limitando el tamaño máximo de las operaciones en torno a las publicaciones de las NFP. Las restricciones temporales de las operaciones protegen a los brokers de Forex trading y a sus sistemas de la volatilidad extrema del mercado.

Las plataformas de brokers Forex trading ajustan sus políticas de ejecución de órdenes durante la publicación de los datos NFP, limitando las posibilidades de slippage. Las plataformas de los brokers pueden limitar los tipos de órdenes que se pueden colocar, asegurándose de que el precio de ejecución de una orden no difiera significativamente del precio previsto.

Los operadores de Forex utilizan los datos de las NFP para comprender cómo se comportan sus plataformas de broker de Forex, por ejemplo, MetaTrader 4 y 5, durante la publicación de noticias de gran impacto, lo que les ayuda a ajustar sus estrategias de trading en consecuencia.

Los operadores de Forex utilizan los informes de las NFP para comprender el sentiment del mercado, identificar las oportunidades de negociación, evitar los latigazos y la volatilidad errática del mercado, y prepararse para una gestión eficaz del riesgo. Los Forex trader toman decisiones de trading con conocimiento de causa supervisando y comparando las predicciones de consenso de las NFP con los datos reales. Los traders estudian los datos históricos de las NFP para comprender las reacciones repetidas del mercado que podrían ayudarles a anticipar la posible volatilidad de los precios.

Una lectura de las NFP superior al consenso implica que la economía estadounidense es fuerte. Los traders y los inversores tienden a ser alcistas con el dólar tras una lectura positiva de las NFP. Una lectura de las NFP más débil que el consenso desplaza el sentiment de los inversores a la baja, y el USD podría desplomarse ya que implica una contracción de la economía estadounidense. Los traders que entienden la interpretación de las cifras de las NFP operan en línea con el sentiment del mercado y consiguen entradas y salidas de operaciones precisas.

Los operadores de Forex utilizan las publicaciones de datos NFP para determinar cuándo esperar la volatilidad del mercado y las fluctuaciones de los precios. Una investigación de la Universidad de Nueva York realizada por Levent Tuysuzoglu destaca cómo los datos macroeconómicos, incluidas las NFP, influyen significativamente en la volatilidad implícita de los mercados financieros, lo que resulta crucial para los operadores de Forex. La Universidad de Florida también destaca la importancia de comprender los datos de las NFP en el análisis macroeconómico, indicando su relevancia en la predicción de los movimientos del mercado.

Las operaciones en torno a las publicaciones de las NFP implican grandes oscilaciones de los precios, ya que el mercado realiza movimientos en falso antes de dar marcha atrás debido al aumento de la volatilidad. Muchos traders de divisas de Forex esperan a que esta volatilidad inicial posterior a las NFP disminuya antes de colocar operaciones cuando el mercado está en calma y muestra una clara dirección de tendencia. Los traders experimentados pueden optar por desvanecer la reacción de las NFP si anticipan una reacción exagerada y toman una posición opuesta a la inicial.

La información que proporcionan los datos de las NFP permite a los traders modificar sus técnicas de gestión del riesgo para estrategias a corto plazo como el scalping y las posiciones a largo plazo.

Los traders vigilan los mercados antes y después de la publicación de las NFP. La reacción del mercado antes y después de la publicación de las NFP informa de la decisión del trader de abrir o salir de una posición o de reforzar o retrasar las órdenes stop loss.

A continuación se indican los mejores momentos para operar con las NFP.

1. Antes de la publicación de las NFP.
2. Tras la publicación de NFP.

La semana de las NFP, de lunes a viernes antes de las 8:30 de la mañana, ofrece múltiples oportunidades de negociación a los traders. Los traders utilizan el consenso o las previsiones del mercado y otros datos económicos, como los informes de empleo ADP, los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo y el informe de ofertas de empleo y rotación laboral (JOLTS), para guiarse a la hora de posicionar sus operaciones en función de los resultados previstos.

Por ejemplo, los traders del EUR/USD pueden abrir una venta en corto antes de la publicación de las NFP si el mercado espera que las cifras de empleo superen el consenso, lo que significa que el dólar se fortalecerá.

La estrategia de negociación de noticias más común es la operación Straddle, en la que los traders colocan órdenes stop de compra y venta por encima y por debajo del nivel de precios actual antes de la publicación de las NFP. Cuando se publican los datos de las NFP y la reacción del mercado activa una orden, el trader puede colocar una orden stop loss ajustada para limitar las pérdidas si el mercado revierte después de activar las órdenes.

Operar antes de la publicación de las NFP es arriesgado y es más adecuado para traders experimentados con una tolerancia al riesgo elevada y un profundo conocimiento del análisis técnico a corto plazo.

El periodo posterior a la publicación de las NFP, normalmente entre 15 y 30 minutos después de conocerse las cifras de empleo, ofrece excelentes oportunidades para que los traders con aversión al riesgo abran posiciones. Los traders de Forex disponen ahora de información adecuada sobre las cifras principales de las NFP y las cifras de crecimiento salarial, lo que facilita el análisis de las tendencias emergentes en el movimiento de un par de divisas.

Operar después de la publicación de las NFP es menos arriesgado porque los traders evitan las volátiles oscilaciones iniciales de los precios de las NFP. Por ejemplo, los traders del EUR/USD que esperaron 15 minutos después de la publicación de las cifras de las NFP del 3 de febrero de 2023, que fueron abrumadoramente positivas, obtuvieron claras entradas de tendencia sin apenas pérdidas. La tendencia duró alrededor de un mes y capturó alrededor de 300 pips.

La estrategia de ruptura y retesteo es la más popular tras las NFP. La estrategia de ruptura implica que los traders identifiquen los niveles clave de soporte y resistencia antes de la publicación de las NFP y luego esperen a que el precio se mueva significativamente por encima de la resistencia o por debajo del soporte tras el anuncio de las NFP. Los traders colocan las entradas de operaciones en el retest del nivel de soporte o resistencia roto.

Operar tras la publicación de las NFP es adecuado para traders con una tolerancia al riesgo de moderada a estricta, incluidos los traders principiantes.

Sí, operar en la semana de las NFP es seguro para los traders que comprenden el riesgo de volatilidad y cuentan con las medidas de gestión del riesgo adecuadas. La mayor amenaza para operar en la semana de las NFP suele ser la alta volatilidad, que provoca pérdidas sustanciales si las cifras reales de las NFP superan significativamente las expectativas.

Los rápidos movimientos de los precios suelen provocar slippage, lo que significa que las operaciones se ejecutan en posiciones desfavorables. El uso generalizado de esta técnica por parte de los brokers se traduce en unos costes de negociación más elevados.

Los operadores de Forex gestionan sus posiciones trading durante la semana de las NFP utilizando órdenes stop loss para minimizar las pérdidas potenciales. Los traders también reducen su apalancamiento, que podría amplificar las pérdidas, y ajustan el tamaño de sus posiciones, asegurándose de no arriesgar más del 1 – 2% por operación.

Los traders experimentados navegan por la semana de las NFP ciñéndose a sus planes de negociación y manteniéndose al día de los calendarios económicos y de las noticias en tiempo real para estar al tanto de las posibles noticias que mueven el mercado. Ceñirse a un plan de negociación ayuda al trader a evitar tomar decisiones impulsivas como operar en exceso debido al FOMO (miedo a perderse algo), algo habitual tras la publicación de los datos de las NFP.

Operar durante la semana de las NFP es más seguro para los nuevos traders que practican primero sus estrategias en cuentas demo antes de abrir una cuenta live. Las cuentas demo proporcionan a los traders múltiples ejemplos del impacto de las nóminas no agrícolas en Forex, lo que les permite sentirse cómodos con la volatilidad.

Un ejemplo de un informe de nóminas no agrícolas en Forex es la publicación NFP de junio de 2020 durante la pandemia COVID-19. La cifra principal esperada era de +3.000k (lo que significa una adición de 3 millones de empleos a la economía), pero la cifra principal real llegó a +4.800k (lo que significa que se añadieron 4,8 millones de empleos a la economía). La tasa de desempleo para el mismo periodo había descendido al 11,1% desde el 13,3%, y los ingresos por hora cayeron un 1,2% en comparación con el mes anterior (mes a mes).

La cifra positiva y superior a las previsiones provocó una reacción alcista inicial en el dólar estadounidense, pero la reacción duró poco debido a la preocupación por la sostenibilidad de la recuperación económica en medio del aumento de los casos de COVID-19. El par EUR/USD experimentó un movimiento bajista inicial antes de recuperar fuerzas, ya que los participantes en el mercado mostraron sentimientos encontrados sobre la fortaleza del dólar.

Los datos positivos de las NFP que no se tradujeron en un comportamiento abiertamente alcista del dólar estadounidense demuestran que hay otros factores económicos que influyen en la percepción que tienen los inversores de la economía estadounidense y que repercuten en los tipos de cambio de Forex.