La volatilidad es una medida de cuánto y con qué rapidez fluctúa el precio de un asset o valor durante un periodo determinado. La volatilidad es importante porque permite a traders, inversores y otros participantes en el mercado comprender cómo y por qué las fluctuaciones de los precios de mercado afectan al rendimiento de los activos de inversión.
Existen nueve tipos diferentes de volatilidad. Son la volatilidad histórica, la volatilidad actual, la volatilidad futura, la volatilidad implícita, la volatilidad realizada, la volatilidad GARCH, la volatilidad Parkinson, la volatilidad Garman-Klass y la volatilidad de rango.
Los traders y los inversores calculan la volatilidad del mercado recopilando datos históricos sobre un asset y calculando su varianza y su desviación típica. Un ejemplo de volatilidad en el mercado es la crisis financiera de 2008, cuando estalló la burbuja hipotecaria, desencadenando una volatilidad masiva en los mercados financieros de todo el mundo.
Los beneficios de los mercados volátiles incluyen más oportunidades de beneficios, mayor liquidez del mercado, mejor gestión del riesgo y mayores oportunidades de búsqueda de gangas.
Las desventajas de los mercados volátiles incluyen un mayor riesgo de pérdidas, mayores costes de negociación, estrés emocional y psicológico, menor liquidez del mercado y dificultad para calcular el momento oportuno.
¿Qué es la volatilidad?
La volatilidad es una medida estadística del grado de variación o fluctuación del precio de un asset, como una acción, commodity o divisa, durante un periodo determinado. La volatilidad de un mercado es alta si se producen grandes y frecuentes oscilaciones de precios y baja o estable si los vaivenes del mercado son pequeños y de corta duración.
La volatilidad en finanzas indica los niveles de riesgo asociados a las inversiones. Los traders y los inversores utilizan métodos estadísticos como la desviación típica y la varianza para cuantificar la variación de los rendimientos de un asset. Los mercados volátiles ofrecen a los traders el mayor potencial de beneficios, pero las oscilaciones salvajes de los precios pueden dar lugar a pérdidas masivas si los mercados van en contra de la posición del trader.
La volatilidad en los mercados surge debido a factores económicos como la publicación de datos económicos y la política monetaria o fiscal, acontecimientos políticos y geopolíticos como elecciones, guerras y conflictos, acontecimientos mundiales como colapsos financieros o recesiones, y noticias específicas de empresas como informes de beneficios, fusiones y adquisiciones.
El significado de volatilidad en Forex, acciones y otros mercados financieros implica un desequilibrio de liquidez. Por ejemplo, una alta volatilidad implica que hay muchos más compradores para un par de divisas que vendedores, lo que da lugar a fuertes oscilaciones de precios cuando los traders realizan grandes operaciones.
La volatilidad es un término común de Forex trading que se utiliza cuando los traders de Forex realizan análisis técnicos y fundamentales, buscando la confirmación de la continuación o reversión de las tendencias.
¿Cuál es la importancia de la volatilidad?
La volatilidad es un concepto fundamental en los mercados financieros, ya que proporciona una idea de cómo se mueven los precios, lo que permite a los participantes en el mercado estimar los futuros swing de los precios y ajustar sus estrategias para obtener rentabilidad a largo plazo. Traders, inversores, analistas de riesgos y responsables políticos se basan en la volatilidad a la hora de decidir los riesgos, los rendimientos potenciales y el sentiment general del mercado asociado a un asset o mercado.
Una alta volatilidad en los activos de inversión indica un mayor riesgo a la hora de comprar, vender o mantener activos financieros. Los traders e inversores a largo plazo evitan los activos volátiles debido a su naturaleza impredecible, favoreciendo los activos menos volátiles que son más líquidos y estables. Según un estudio de David C. Blitz et al. (2007) sobre el “efecto volatilidad”, los inversores y gestores de carteras con activos de baja volatilidad histórica registran mayores rendimientos ajustados al riesgo. El estudio constató que los traders con baja volatilidad experimentaron caídas relativamente pequeñas y un rendimiento sólido en condiciones de mercado bajista.
Los traders miden la volatilidad del mercado utilizando modelos complejos y datos históricos, lo que facilita la anticipación y la reacción ante las rápidas variaciones de los precios en un mercado volátil. Los gestores de riesgos combinan activos que experimentan distintas volatilidades como técnica de diversificación, lo que les permite reducir la exposición de sus carteras y cubrir posiciones frente a posibles pérdidas.
Los mercados volátiles ofrecen múltiples oportunidades de negociación a los operadores a corto plazo, los scalpers y los day traders, ya que atraen a más compradores y vendedores al mercado e inyectan liquidez al mismo. Cuando los precios suben y bajan con rapidez, los participantes en el mercado generan rápidamente beneficios superiores a la media si siguen un enfoque de negociación disciplinado.
Los reguladores del mercado utilizan la volatilidad para determinar los requisitos de capital regulatorio de las instituciones financieras, asegurándose de que cuentan con el capital adecuado para cubrir a sus clientes en caso de crisis de liquidez, por ejemplo, la crisis financiera de 2008.
¿Cuál es la importancia de la volatilidad en Forex trading?
La volatilidad en el Forex trading es vital porque afecta a la forma en que los operadores de Forex analizan y detectan las oportunidades, a sus planes de gestión del riesgo y a la forma en que ejecutan las estrategias de negociación. La alta volatilidad aumenta el riesgo experimentado en los mercados Forex, especialmente entre los operadores con apalancamiento, e influye en la forma en que los brokers de Forex ejecutan las órdenes de negociación.
La volatilidad en el Forex trading se traduce en grandes movimientos de precios en los pares de divisas, lo que ofrece más oportunidades a los traders para explotarlas y obtener beneficios. Los traders a corto plazo abren posiciones largas y cortas con más frecuencia, lo que provoca una mayor actividad comercial y contribuye al price discovery.
Los operadores de Forex incorporan la volatilidad del mercado a sus estrategias de negociación como confirmaciones que proporcionan pistas sobre los puntos óptimos de entrada y salida. Por ejemplo, los traders de ruptura buscan realizar operaciones durante periodos de alta volatilidad para aprovechar las entradas tempranas o las operaciones de continuación. Los traders de rango buscan oportunidades durante las condiciones de baja volatilidad, cuando los mercados son estables y los riesgos son más fáciles de gestionar.
La volatilidad de los mercados Forex afecta a los hábitos de gestión del riesgo de los operadores y los inversores porque da una idea clara de los riesgos que conlleva abrir operaciones en un mercado concreto. Los traders utilizan órdenes stop loss, reducen sus ratios de apalancamiento o margen y recortan el tamaño de sus posiciones y sus ratios de riesgo-recompensa cuando operan con pares de divisas muy volátiles para evitar los margin call.
Los traders experimentados incorporan la volatilidad en su “definición de Forex trading“, denominándola como la tasa a la que fluctúan los pares de divisas durante un periodo determinado.
¿Cuáles son los distintos tipos de volatilidad?
A continuación se enumeran los distintos tipos de volatilidad.
- Volatilidad histórica
- Volatilidad actual
- Volatilidad de los futuros
- Volatilidad implícita
- Volatilidad realizada
- Volatilidad Garch
- Volatilidad Garman-Klass
- Volatilidad de la gama
1. Volatilidad histórica
La volatilidad histórica es una medida estadística de la magnitud de los cambios de precio de un instrumento financiero, como una divisa, una acción o un bono, a lo largo de un periodo histórico definido. La volatilidad histórica se mide calculando la desviación típica anualizada de los rendimientos diarios de los precios de los activos a lo largo de varios días de negociación.
Los traders recopilan datos históricos, calculan los rendimientos de cada periodo como variación porcentual de un periodo al siguiente y, por último, calculan la desviación típica. Una volatilidad histórica alta indica mayores fluctuaciones del precio del activo en el pasado, mientras que una volatilidad histórica baja o decreciente muestra que el precio es más estable.
La volatilidad histórica permite a los traders evaluar el riesgo potencial que entraña un asset y ayuda a los inversores a desarrollar estrategias de negociación basadas en datos históricos de volatilidad. Los traders de Forex combinan la volatilidad histórica con indicadores como el análisis técnico para realizar previsiones fiables sobre los movimientos futuros de los precios.
2. Volatilidad actual
La volatilidad actual es el nivel de fluctuaciones de precios observado en el mercado para un instrumento o índice financiero específico. La volatilidad actual rastrea los movimientos de los precios en tiempo real y mide los cambios en los precios a lo largo de un día de negociación, incluidas las rápidas respuestas de los precios a las noticias y los acontecimientos económicos.
Los traders y los inversores miden la volatilidad actual determinando los precios más altos y más bajos negociados durante una sesión bursátil, formando el rango de precios intradía. Se puede acceder a actualizaciones en tiempo real de la volatilidad actual en índices de volatilidad como el VIX (índice de volatilidad).
La volatilidad actual es útil para los traders de Forex al contado, ya que les permite ajustar sus estrategias a corto plazo en función de los niveles de volatilidad actuales. A los traders de Forex les resulta más fácil gestionar el riesgo a la hora de realizar operaciones, ya que la volatilidad actual les permite evaluar el nivel de riesgo previsto asociado al trading a corto plazo.
Los inversores utilizan la volatilidad actual a la hora de tomar decisiones sobre la asignación y diversificación de la cartera, asegurándose de que pueden ajustarse a su tolerancia al riesgo. Los cambios en la volatilidad actual suelen reflejar cambios en el sentiment del mercado y en las expectativas de los inversores, lo que afecta al comportamiento general del mercado.
3. Volatilidad de los futuros
La volatilidad futura es la medida anticipada del grado de fluctuación de los precios del mercado durante un periodo específico y que finaliza en una fecha futura. La volatilidad futura está orientada al futuro y refleja las expectativas futuras del mercado sobre el precio de un instrumento financiero, lo que permite a traders e inversores evaluar los riesgos potenciales y tomar decisiones con conocimiento de causa.
La volatilidad futura es importante para la correcta fijación del precio de las opciones y otros derivados. Los traders y los inversores miden la volatilidad futura utilizando métodos de previsión de la volatilidad como los modelos de Heteroskedasticidad Condicional Autorregresiva Generalizada (GARCH), que calculan la volatilidad futura basándose en la volatilidad pasada, y los modelos de Media Móvil Ponderada Exponencialmente (EWMA), que dan más peso a las observaciones de precios recientes.
Los traders de Forex utilizan las próximas publicaciones de datos, las reuniones de los bancos centrales y factores macroeconómicos como los tipos de interés y las tasas de inflación para prepararse para una posible volatilidad futura. Los operadores utilizan indicadores de mercado como el VIX (índice de volatilidad) para anticipar la volatilidad futura basándose en la volatilidad bursátil a 30 días para el índice S&P 500.
4. Volatilidad implícita
La volatilidad implícita (IV) mide la volatilidad futura de un activo derivada del precio actual de un contrato de opciones sobre el activo subyacente. La volatilidad implícita muestra las fluctuaciones previstas del precio de un activo a lo largo de la vida del contrato de opciones, normalmente de unas semanas a meses.
Los traders y analistas calculan la volatilidad implícita utilizando modelos complejos de valoración de opciones como el modelo Binomial y el modelo Black-Scholes, que tienen en cuenta el precio de ejercicio, el tiempo hasta el vencimiento, el tipo de interés sin riesgo y el precio actual del activo subyacente.
La volatilidad implícita refleja las expectativas del mercado sobre los movimientos futuros de los precios, con un IV más alto que sugiere una mayor fluctuación esperada y un IV más bajo que señala un mercado estable.
La volatilidad implícita permite a los operadores de Forex especular sobre los cambios futuros de la volatilidad sin necesidad de predecir la dirección del mercado. La volatilidad implícita permite a los traders capitalizar el arbitraje de volatilidad cuando existe una diferencia entre la volatilidad implícita y la volatilidad futura real o prevista.
Comprender la volatilidad implícita ayuda a traders e inversores a diseñar estrategias de hedging eficaces para mitigar los riesgos asociados a las grandes oscilaciones de precios y ajustar sus carteras en función de los cambios en la IV para optimizar los rendimientos.
Los índices de volatilidad implícita, como el VIX, experimentan un incremento de precios con un aumento de la demanda del activo subyacente, lo que da lugar a primas en los precios de las opciones. Se considera que una opción está mal valorada si la volatilidad real del asset difiere de su volatilidad implícita.
5. Volatilidad realizada
La volatilidad realizada es la volatilidad real de un valor, como un par de divisas, durante un periodo específico en el pasado. La volatilidad realizada implica una medida retrospectiva que utiliza datos históricos para indicar la variabilidad pasada de los precios de los activos.
Los traders y los inversores calculan la volatilidad realizada recopilando una serie de precios históricos de un activo, calculando los rendimientos de cada periodo y determinando después la desviación típica de los rendimientos, que representa la volatilidad del valor o activo. Una volatilidad realizada alta sugiere que un activo experimentó grandes fluctuaciones de precios en el pasado, mientras que una volatilidad realizada baja refleja pequeños movimientos de precios en el pasado.
La volatilidad realizada se calcula en diferentes plazos, desde diario, semanal, mensual hasta anual. La volatilidad realizada a corto plazo proporciona una visión de los movimientos inmediatos de los precios, mientras que la volatilidad realizada a largo plazo ofrece una perspectiva más amplia de la estabilidad histórica de los precios.
La volatilidad realizada es importante para traders e inversores porque les ayuda a evaluar el riesgo histórico asociado a un asset, permitiéndoles ajustar las estrategias de gestión del riesgo en consecuencia. Los traders utilizan la volatilidad realizada para evaluar el rendimiento de una estrategia de negociación, lo que les permite desarrollar estrategias alineadas con los movimientos históricos de los precios y las condiciones del mercado.
6. Volatilidad GARCH
La Heteroscedasticidad Condicional Autorregresiva Generalizada (GARCH) es un modelo estadístico utilizado para analizar y pronosticar la volatilidad de los rendimientos de los activos a lo largo del tiempo. La volatilidad GARCH se centra en la agrupación de periodos de alta volatilidad seguidos de periodos de baja volatilidad e incorpora los rendimientos pasados y la volatilidad pasada de la serie temporal para pronosticar la volatilidad futura.
Los investigadores y analistas utilizan técnicas estadísticas como la estimación de máxima verosimilitud (MLE) para elegir entre distintas variantes de modelos GARCH en función de su capacidad para pronosticar la volatilidad futura y de lo bien que se ajustan a los datos.
GARCH ofrece previsiones más precisas de la volatilidad futura que los métodos tradicionales más sencillos. Las grandes instituciones financieras, como los fondos de cobertura, utilizan GARCH para estimar y prever la volatilidad en los mercados Forex, lo que les ayuda a gestionar el riesgo de sus carteras. GARCH es flexible y da cabida a distintas distribuciones que contienen variables adicionales, como factores macroeconómicos o acontecimientos noticiosos, lo que lo hace ideal para valorar opciones y otros derivados.
7. Volatilidad Parkinson
La volatilidad de Parkinson es una medida de la volatilidad histórica que utiliza los precios máximos y mínimos diarios de un asset durante un periodo determinado. La volatilidad Parkinson también se conoce como volatilidad basada en rangos y utiliza el logaritmo natural de los rangos de precios (precios altos y bajos) para estimar la volatilidad.
Los traders calculan la volatilidad de Parkinson hallando la diferencia entre el precio más alto y el más bajo, dividiéndola por dos y, a continuación, tomando el logaritmo natural y elevándolo a la potencia de dos. Sume los resultados sobre la serie observada; la respuesta es la estimación de la desviación típica de los rendimientos logarítmicos diarios. Un valor alto indica una elevada volatilidad de los activos, mientras que los valores bajos indican condiciones de mercado estables.
Los traders y los inversores utilizan la volatilidad de Parkinson porque es fácil de calcular y es menos sensible a los valores atípicos, lo que la hace útil en mercados volátiles con movimientos extremos de precios.
8. Volatilidad Garman-Klass
La volatilidad Garman-Klass es una medida de la volatilidad histórica basada en los precios de apertura, máximo, mínimo y cierre de un asset. Garman-Klass es una extensión del estimador de volatilidad de Parkinson que incorpora los precios de apertura y cierre de un activo en los cálculos como factores de ponderación que mejoran su capacidad para captar los movimientos de los precios a lo largo del periodo de negociación.
La volatilidad Garman-Klass es ideal para el mercado Forex debido a la naturaleza continua del Forex trading y a la importancia de los precios abiertos y cerrados en los movimientos diarios de las cotizaciones.
Traders e inversores confían en la volatilidad Garman-Klass para obtener una imagen precisa de los swings intradía de los precios, lo que conduce a una mejor estimación de la volatilidad futura. Los analistas técnicos utilizan Garman-Klass para mejorar la precisión de sus previsiones y desarrollar estrategias de negociación que se ajusten mejor a la volatilidad prevista de los precios.
9. Volatilidad de la gama
La volatilidad de rango, también conocida como rango alto/bajo, mide la volatilidad de un activo basándose en el rango formado por la diferencia entre los precios de mercado más altos y más bajos durante un periodo específico.
Los traders calculan la volatilidad del rango recopilando los precios máximos y mínimos de cada día durante un periodo fijo, digamos cinco días. Busque el rango diario de cada día y, a continuación, promedie los rangos diarios para hacerse una idea de la volatilidad típica del rango diario durante el periodo. Un valor de rango grande indica una mayor volatilidad, lo que significa que el precio ha fluctuado más significativamente dentro del periodo, mientras que un rango más pequeño sugiere una menor volatilidad.
La volatilidad de rango es popular entre los traders de Forex y bolsa porque es fácil de calcular, y los datos de precios altos y bajos están fácilmente disponibles para la mayoría de los activos.
¿Cómo calcular la volatilidad?
El cálculo de la volatilidad implica siete pasos. Primero, recopilar los precios pasados del activo; segundo, calcular los rendimientos diarios; tercero, hallar la media de los rendimientos diarios; cuarto, calcular las desviaciones; quinto, calcular y sumar las desviaciones al cuadrado; sexto, calcular la varianza de los rendimientos; y, por último, calcular la desviación típica de los rendimientos. A continuación se enumeran los siete pasos para calcular la volatilidad.
- Recopile los precios anteriores del activo. Recopile los precios de cierre del activo durante un periodo concreto, por ejemplo, los precios de cierre diarios de los últimos 30 días.
- Calcule los rendimientos diarios (Ri). Obtenga los rendimientos diarios restando el precio de cierre del día anterior del precio de cierre del día actual y dividiendo por el precio de cierre del día anterior. La fórmula para calcular la rentabilidad diaria es Ri = (Pi – Pi-1) / Pi-1, donde Ri = rentabilidad diaria del día I, Pi = precio de cierre del día actual y Pi-1 = precio de cierre del día anterior.
- Encuentre la media de los rendimientos diarios (μ). Sume cada valor de los rendimientos diarios del periodo especificado y, a continuación, divida el total por el número de rendimientos del conjunto de datos (por ejemplo, 30 si se utiliza un periodo de 30 días). La respuesta es la media, o promedio, o μ, de los rendimientos diarios.
- Calcule las desviaciones (di). Reste la media (μ) de cada rentabilidad diaria (Ri) para obtener la diferencia entre cada precio del conjunto y el precio medio. La fórmula para calcular las desviaciones diarias es di = Ri – μ.
- Calcule la desviación al cuadrado (di2 ). Eleve al cuadrado las desviaciones para eliminar los valores negativos y, a continuación, sume todas las desviaciones al cuadrado. La fórmula para calcular las desviaciones al cuadrado es di2 = (Ri – μ)2 . La suma de todas las desviaciones al cuadrado viene dada por ∑ (Ri – μ)2 .
- Calcule la varianza de los rendimientos (σ2 ). Divida la suma de las desviaciones al cuadrado por el número de valores de los datos para obtener la varianza de los rendimientos o varianza de la volatilidad. La fórmula para calcular la varianza es σ2 = (Σdi2 ) / (n – 1), donde n es el número de rendimientos diarios.
- Calcule la desviación típica de los rendimientos (σ). Encuentre la raíz cuadrada de la varianza para obtener la desviación típica o volatilidad del asset. La fórmula de la desviación típica o volatilidad viene dada como σ = √ σ2 , donde σ es la desviación típica o volatilidad.
¿Cómo utilizar las plataformas de los brokers Forex para identificar la volatilidad del mercado?
Los operadores utilizan las plataformas de los brokers de Forex para identificar la volatilidad del mercado utilizando métodos y herramientas como indicadores de volatilidad, gráficos históricos de volatilidad, alertas de volatilidad, estrategias basadas en la volatilidad, herramientas de negociación de opciones, calendarios económicos y de noticias, y tipos de órdenes ajustadas a la volatilidad. Las plataformas de los brokers Forex ofrecen estas herramientas para animar a los traders a incorporar el análisis de la volatilidad en sus estrategias de negociación.
Los indicadores de volatilidad como las Bandas de Bollinger, el Rango Medio Real (ATR) y la Desviación Estándar (SD) son excelentes herramientas diseñadas específicamente para medir la volatilidad. La mayoría de las plataformas de los brokers de Forex ofrecen estos indicadores y más, lo que facilita a los traders probar diferentes indicadores y determinar cuál es el mejor para su estrategia.
Los traders utilizan los gráficos históricos de volatilidad que ofrecen las plataformas de los brokers de FX para analizar los movimientos pasados de los precios de varios pares de divisas y comprender el rango de volatilidad típico de determinados pares de divisas. Las alertas de volatilidad de algunas plataformas de brokers notifican a los traders cuando la volatilidad alcanza determinados niveles, lo que facilita la realización de operaciones utilizando estrategias basadas en la volatilidad.
Los operadores de Forex novatos buscan periodos de consolidación o de baja volatilidad en el mercado y elaboran estrategias basadas en una ruptura de la volatilidad. Herramientas gráficas como rectángulos, triángulos y líneas de tendencia ayudan a los traders a identificar patrones gráficos comunes que significan potenciales rupturas de volatilidad desde rangos de negociación estrechos o el inicio de una nueva tendencia de volatilidad.
Los scalpers y los day traders utilizan las noticias y el calendario económico para identificar los periodos de mayor volatilidad en la jornada de negociación. La mayoría de las plataformas de los mejores brokers de Forex ofrecen un calendario económico para preparar a los operadores ante anuncios importantes como las Non-Farm Payroll (NFP) y las reuniones de los bancos centrales, que aumentan la volatilidad del mercado de forma significativa.
Los traders aplican órdenes comerciales ajustadas a la volatilidad, como las stop orders de volatilidad, las limit orders ajustadas a la volatilidad y el dimensionamiento de posiciones ajustado a la volatilidad, para evitar pérdidas excesivas en condiciones de mercado volátiles. Las órdenes comerciales ajustadas a la volatilidad garantizan que los traders tengan una tolerancia al bajo riesgo durante los periodos de alta volatilidad y una tolerancia al alto riesgo en condiciones de mercado de baja volatilidad.
¿Cómo utilizan los Forex traders la volatilidad para tomar decisiones comerciales?
Los operadores de Forex utilizan la volatilidad como un factor clave a la hora de tomar decisiones de negociación, incorporándola a sus estrategias de negociación y a la gestión del riesgo. Los operadores intentan comprender cuándo aumentará o disminuirá la volatilidad en el mercado Forex para modificar sus posiciones de negociación en función de los efectos previstos de la volatilidad y evitar condiciones de mercado impredecibles.
Los traders de Forex de ruptura utilizan los aumentos de volatilidad como confirmaciones de ruptura para evitar falsas rupturas. El aumento del volumen en un mercado volátil asegura al trader que hay suficiente momentum para facilitar la continuación de la tendencia.
Los traders tienen en cuenta la volatilidad a la hora de fijar los niveles de stop loss y take profit para adaptarse a los posibles picos de volatilidad de los mercados y evitar que se disparen prematuramente. Una volatilidad elevada incita a los traders de Forex a reducir el tamaño de sus posiciones para minimizar las pérdidas potenciales, mientras que una volatilidad baja anima a los traders a aumentar sus posiciones para captar más beneficios.
¿Cómo gestionar la volatilidad del mercado?
A continuación se enumeran las seis formas de gestionar la volatilidad del mercado.
- Aplique la gestión del riesgo. Establezca órdenes stop loss, evite un apalancamiento excesivo y cubra las posiciones abiertas para limitar las pérdidas potenciales.
- Ajuste las estrategias de negociación. Incorpore más diversificación en los mercados volátiles abriendo posiciones para repartir el riesgo entre clases de activos menos volátiles, por ejemplo, futuros u opciones.
- Utilice indicadores de volatilidad. Utilice indicadores basados en la volatilidad como las Bandas de Bollinger, las Medias Móviles y el Average True Range para identificar periodos de alta y baja volatilidad en el mercado Forex o el Índice de Volatilidad (VIX) para calibrar la volatilidad general del mercado bursátil.
- Manténgase informado. Manténgase al día de las noticias económicas, las políticas de los bancos centrales y los acontecimientos geopolíticos que influyen en la volatilidad de los mercados, y revise periódicamente el rendimiento de la cartera y la exposición al riesgo.
- Controle el tamaño de las posiciones. Ajuste el tamaño de las posiciones en función de la volatilidad del mercado, colocando posiciones grandes en los mercados menos volátiles y posiciones más pequeñas en los mercados más volátiles.
- Sea paciente y disciplinado. Cíñase al plan de negociación y a la estrategia de gestión de riesgos para evitar tomar decisiones impulsivas provocadas por el miedo y la codicia.
¿Cómo afecta el calendario económico a la volatilidad del mercado?
El calendario económico en el comercio de divisas afecta a la volatilidad del mercado al crear incertidumbre entre traders e inversores, aumentando la actividad comercial e incrementando la volatilidad. Los operadores de Forex siguen de cerca los calendarios económicos, esperando a ver si los datos reales publicados difieren de las cifras de consenso esperadas de los analistas del mercado.
El aumento de la incertidumbre que precede a las publicaciones económicas importantes a menudo presenta swing de precios extremadamente salvajes, ya que algunos traders se vuelven más cautelosos mientras que otros reaccionan ante rumores, filtraciones e información falsa.
Los traders y los inversores no suelen estar seguros de los resultados de los acontecimientos económicos clave programados en el calendario, como las Non-Farm Payroll (NFP), las decisiones de los bancos centrales sobre los tipos de interés y los informes sobre la inflación, por lo que aumentan sus actividades de compra y venta mientras intentan ajustar sus posiciones para adaptarse a todos los posibles resultados.
¿Cómo gestiona la gestión de riesgos la volatilidad?
La volatilidad se gestiona mediante la gestión del riesgo de varias formas, como la diversificación, el dimensionamiento de las posiciones, la fijación de órdenes stop loss, la cobertura y el cumplimiento de un plan de negociación predefinido. La gestión del riesgo garantiza que los traders minimicen sus pérdidas potenciales en condiciones de mercado volátiles mediante la comprensión de su tolerancia al riesgo y la elección de estrategias de negociación adecuadas.
La diversificación permite a los traders repartir su riesgo entre distintos activos, reduciendo su exposición a un único factor de riesgo. La diversificación complementa las estrategias de hedging, en las que el trader abre posiciones en otros activos para compensar los posibles riesgos de precio en una posición existente.
El dimensionamiento de las posiciones y el uso de órdenes stop loss protegen al trader de pérdidas excesivas debidas a picos violentos de los precios durante sesiones activamente volátiles, por ejemplo, durante la publicación de noticias.
Ceñirse a un plan de negociación predefinido suele ser la definición definitiva de gestión de riesgos para los nuevos traders, ya que les ayuda a evitar decisiones impulsivas como el FOMO (miedo a perderse algo) durante las condiciones volátiles del mercado.
¿Cuáles son ejemplos de volatilidad?
Un ejemplo de volatilidad en el Forex trading es evidente durante acontecimientos importantes como los anuncios de los bancos centrales. Por ejemplo, antes de una decisión del Banco Central Europeo (BCE) sobre los tipos de interés, el EUR/USD suele cotizar en un rango relativamente estrecho, lo que refleja un sentimiento de cautela, pero si el BCE anuncia inesperadamente una subida de los tipos de interés del 0,25%, el EUR/USD experimenta un repentino y brusco repunte de 1,1100 a 1,1250 en cuestión de minutos, a medida que los traders ajustan las posiciones para reflejar la subida de los tipos de interés en la zona euro. Tras el anuncio, la volatilidad suele mantenerse elevada, ya que los traders evalúan las futuras orientaciones políticas y la publicación de datos económicos.
El mercado Forex experimentó una gran volatilidad en el “flash crash” del franco suizo (CHF) de enero de 2015, cuando el Banco Nacional Suizo (BNS) eliminó inesperadamente el currency peg frente al euro (EUR/CHF), lo que provocó una repentina y masiva apreciación del franco suizo y aumentó drásticamente la volatilidad en los mercados de divisas relacionados con Suiza. El par EUR/CHF se desplomó de alrededor de 1,20 a por debajo de 0,85 en pocos minutos, causando importantes pérdidas a los traders.
Un ejemplo de volatilidad en el mercado bursátil se produjo durante la crisis financiera mundial de 2008, cuando el S&P 500 cayó más de un 57% tras la quiebra de Lehman Brothers y el desarrollo de la crisis de las hipotecas de alto riesgo. El VIX, índice del miedo o índice de volatilidad, registró un máximo histórico de 89,5 en octubre de 2008, ya que los bancos, los inversores y los mercados financieros entraron en pánico. La volatilidad se mantuvo elevada y desencadenó una recesión mundial.
Durante el referéndum del Brexit de 2016 en el Reino Unido, la libra esterlina cayó más de un 8% frente al dólar (GBP/USD) después de que el Reino Unido votara a favor de abandonar la Unión Europea. El índice bursátil británico, FTSE 100, cayó inicialmente un 5,6%, pero luego recuperó todas sus pérdidas para cerrar un 0,3% al alza, lo que demuestra una volatilidad significativa tras la noticia.
¿Cuáles son los beneficios de los mercados volátiles?
A continuación se enumeran las ventajas de los mercados volátiles.
- Más oportunidades de beneficios: Los mercados volátiles permiten a los traders beneficiarse de las oscilaciones de los precios a corto plazo.
- Aumenta la liquidez del mercado: Los mercados volátiles atraen a los participantes en el mercado a corto plazo, como los scalpers, los arbitrajistas y los day traders, que buscan beneficiarse de los rápidos movimientos de los precios, lo que se traduce en una mayor actividad comercial y una mayor liquidez.
- Mejor gestión del riesgo: Los mercados volátiles permiten a los inversores aumentar sus actividades de hedging utilizando derivados como opciones y futuros para proteger sus posiciones.
- Oportunidades para cazar gangas: Los mercados volátiles dan lugar a correcciones que permiten a los inversores a largo plazo que utilizan estrategias de comprar y mantener comprar valores financieros a precios rebajados.
- Potencia la innovación y el desarrollo de estrategias: La volatilidad de los mercados impulsa el desarrollo de nuevos productos financieros y estrategias comerciales, fomentando la innovación y la resistencia en la industria financiera.
¿Cuáles son los inconvenientes de los mercados volátiles?
A continuación se enumeran los inconvenientes de los mercados volátiles.
- Mayor riesgo de pérdidas: Los mercados volátiles aumentan el riesgo de pérdidas para los traders inexpertos o poco preparados, debido a las oscilaciones extremas de los precios.
- Mayores costes de negociación: Los brokers y los market makers amplían los spreads en los mercados volátiles para compensar el mayor riesgo, lo que se traduce en mayores comisiones de negociación.
- Estrés emocional y psicológico: Los traders entran en pánico y experimentan ansiedad o estrés cuando los mercados experimentan oscilaciones bruscas de precios, lo que les lleva a tomar malas decisiones de negociación por miedo o codicia.
- Reducción de la liquidez del mercado: La volatilidad de los mercados ahuyenta a los inversores de realizar nuevas inversiones, lo que provoca una disminución de la actividad comercial y una baja liquidez en el mercado.
- Dificultad para cronometrar los mercados: Los mercados volátiles dificultan la sincronización de los máximos y mínimos, lo que provoca pérdidas excesivas si el trader se equivoca en sus entradas o salidas.
- Menor crecimiento económico: La volatilidad de los mercados disuade a los consumidores, los inversores y las empresas de gastar capital e invertir en nuevas oportunidades, lo que se traduce en una contracción de la economía.
¿Es la volatilidad un riesgo?
Sí, la volatilidad es un riesgo para los traders, las empresas y las economías debido a la imprevisibilidad de las fluctuaciones de los precios. La elevada volatilidad de los mercados dificulta a los participantes en los mismos la cronometración de los mercados y la previsión de los objetivos de inversión a largo plazo para alcanzar sus metas financieras.
Los traders y los inversores utilizan la volatilidad para rastrear el riesgo de liquidez, el riesgo de crédito y el riesgo sistémico a la hora de evaluar la salud de un activo subyacente. Los traders evitan los mercados muy volátiles porque el riesgo de pérdidas se magnifica y los pequeños movimientos de los precios podrían desencadenar órdenes prematuras de stop loss y peticiones de márgenes.
La volatilidad es un riesgo para las empresas y los inversores porque dificulta la valoración exacta de los activos y complica las decisiones de inversión. Los bancos y otras instituciones financieras recortan sus préstamos en condiciones de mercado volátiles, lo que reduce la actividad comercial (riesgo de liquidez) y aumenta el riesgo de impago entre los prestatarios (riesgo de crédito).
Los países experimentan un riesgo de volatilidad en sus tipos de cambio cuando realizan transacciones internacionales. Una alta volatilidad hace que la moneda de una economía sea inestable, lo que provoca un entorno empresarial inestable (riesgo sistémico) que ahuyenta a los inversores extranjeros.
El riesgo de volatilidad se reduce para los traders a largo plazo, ya que los mercados suavizan con el tiempo las fluctuaciones de los precios a corto plazo. Los traders aplican estrategias de gestión del riesgo como las órdenes stop loss y el hedging para gestionar la naturaleza impredecible de los mercados volátiles.
¿Se puede predecir la volatilidad del mercado?
Sí, la volatilidad del mercado puede predecirse a través de diversas herramientas y modelos, incluidos los indicadores económicos, los datos históricos, el sentiment del mercado y el análisis técnico. Diversos modelos de investigación indican que los modelos estadísticos como GARCH y HAR se ajustan adecuadamente para predecir la volatilidad en los mercados intradía y a largo plazo con una precisión prometedora, según Salt Financial (2021).
Los indicadores económicos y los comunicados de prensa, como los datos de empleo y los informes de inflación, o los acontecimientos geopolíticos, como las elecciones y las guerras, son indicadores clave de la volatilidad. Los traders anticipan el aumento de la volatilidad del mercado durante la publicación de noticias y anuncios programados y utilizan modelos estadísticos para estimar el impacto potencial de la volatilidad en los precios del mercado.
Las herramientas de análisis técnico como el Average True Range (ATR) y el Índice de Volatilidad (VIX) permiten a los traders evaluar los niveles actuales de volatilidad y predecir los posibles cambios de precios con una precisión relativamente alta. La combinación de la volatilidad histórica con el análisis técnico constituye la base de la mayoría de los modelos de predicción de la volatilidad por autoregresión de éxito, como GARCH y EWMA.
Los traders y los investigadores pueden predecir distintos tipos de volatilidad utilizando el modelo de Heston, las cadenas de Markov, las simulaciones de Montecarlo y otros modelos estocásticos de volatilidad, pero es imposible predecir los movimientos exactos del mercado derivados de la volatilidad. Los modelos de predicción de la volatilidad no revelan la dirección de los swings de los precios en los mercados volátiles, sólo la magnitud de las fluctuaciones.
¿La volatilidad provoca slippage?
Sí, la alta volatilidad provoca slippage en los mercados financieros porque los rápidos e impredecibles movimientos de los precios provocan retrasos en la ejecución de las órdenes. La volatilidad contribuye a desequilibrar la liquidez del mercado, lo que dificulta que las órdenes comerciales encuentren contrapartidas, ya que hay menos compradores y vendedores dispuestos a participar en el mercado. El slippage se produce cuando las órdenes comerciales se ejecutan a precios diferentes de los niveles de precios de ejecución previstos.
La alta volatilidad provoca cambios en el precio en milisegundos, lo que significa que el precio puede cambiar entre el momento en que un trader coloca una operación y el momento en que ésta se ejecuta, provocando slippage.
Los operadores y los inversores experimentan slippage al ejecutar grandes órdenes en mercados volátiles si el tamaño de la orden supera la liquidez disponible al precio deseado. La ejecución de órdenes a mal precio es habitual en los mercados volátiles, ya que las nuevas órdenes largas o cortas desplazan los precios del nivel actual del precio de mercado, y los market makers las ejecutan al siguiente precio disponible.
La volatilidad derivada de noticias económicas significativas o acontecimientos geopolíticos provoca brechas durante la noche o el fin de semana, que dan lugar a slippage cuando el precio abre a un nivel diferente del previsto.
Los traders y los inversores utilizan la “definición de slippage” para comprender cómo afectan la volatilidad y la liquidez a sus costes de negociación y a su rendimiento.
¿Cuál es la diferencia entre volatilidad y liquidez?
La diferencia entre volatilidad y liquidez radica en los aspectos del mercado que miden. La volatilidad mide cuánto fluctúan el precio y los rendimientos de un activo o valor financiero durante un periodo determinado, mientras que la liquidez es la facilidad y rapidez con la que un activo o valor puede convertirse en efectivo a un precio justo sin afectar a su valor.
La volatilidad y la liquidez ayudan a los traders a tomar decisiones informadas a la hora de realizar operaciones. Los operadores se fijan en la liquidez para determinar su capacidad de ejecutar operaciones con eficacia y tienen en cuenta la volatilidad a la hora de evaluar su riesgo y su rentabilidad potencial.
La mayoría de las definiciones de volatilidad implican que ésta existe independientemente de la liquidez, lo que significa que algunos mercados pueden ser muy volátiles pero muy líquidos o muy volátiles e ilíquidos, mientras que la definición de liquidez implica que la volatilidad es un componente clave de la liquidez de un mercado.
¿Cuál es la diferencia entre volatilidad e índice de volatilidad (VIX)?
La diferencia entre volatilidad y liquidez radica en sus distintas características y efectos en los mercados financieros. La volatilidad es el grado de fluctuación de los precios de cualquier instrumento financiero a lo largo del tiempo, mientras que el índice de volatilidad (VIX) es un índice específico que mide la volatilidad prevista por el mercado del índice S&P 500 para los próximos 30 días.
Los traders y los inversores utilizan métodos estadísticos como la desviación típica y la varianza para medir el rendimiento medio esperado. La volatilidad se centra en todos los activos financieros utilizando datos de precios históricos, mientras que el VIX se calcula a partir de los precios de las opciones del índice S&P 500 y representa la volatilidad implícita, no la volatilidad histórica.
El índice de volatilidad (VIX) también se conoce como “indicador del miedo” o “índice del temor” porque refleja el sentiment y la incertidumbre del mercado.
